本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到(dào)，本(běn)周(zhōu)后几个(gè)交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大(dà)至(zhì)历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价(jià)格。而远月(yuè)合约开始退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求(qiú)构成压力。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季度铁(tiě)矿石(shí)发运创同期(qī)纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月(yuè)合(hé)约(yuē)的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思)石发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临(lín)下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或(huò)有(yǒu)增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端(duān)需(xū)求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压力得到基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边(biān)际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是(shì)太(tài)突出(chū)，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也(yě)意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区间(退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思jiān)振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关键仍是需求复苏力度(dù)。

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