市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创(寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田(ti寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶án)作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试(shì)示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市(shì)公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更(gèng)多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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