全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度(dù)末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句rong>

　　桥水减(jiǎn)持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位(wèi)列(liè)第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的(de)生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的(de)应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。