随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势(shì)，也确实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基(jī)数的(de)基fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(jī)础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济的(de)衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于(yú)国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差(chà)收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是(shì)外围需求(qiú)从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在(zài)某个(gè)月或数(shù)月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口(kǒu)数(shù)据超(chāo)预(yù)期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在(zài)他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明(míng)显。

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