金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可(kě)能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中(zh顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗ōng)，日本(běn)经历了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完(wán)全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新(xīn)的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗)力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的(de)医(yī)疗体系以及(jí)人工(gōng)智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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