市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能(néng)更好地服务于(yú)科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模(mó)最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第(dì)二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科(kē)创板个股面(miàn)临的(de)价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精(jīng)力尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系去关注标(biāo)的对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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