近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在(zài)全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)1吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗5.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代(dài)若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁(ní吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ng)德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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