总市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约(yuē)标(biāo)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱(qū)动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不(bù)同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思shì)期权合约标(biāo)的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也(yě)位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性(xìng)较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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