金融界(jiè)4月28日(rì)消息 为(wèi)规范开展内地与香港利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投资者合法权益，维护利率互换市场秩(zhì)序(xù)，中国人民银行制(zhì)定了《内地与香港利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布(bù)，自(zì)2023年(nián)4月(yuè)28日起施行。

　　中(zhōng)国人民(mín)银行有(yǒu)关部门负责人表示，未来中国人(rén)民银(yín)行将根据市(shì)场发展情况，适(shì)时增(zēng)加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供更加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局(jú)将结合各(gè)方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原则(zé)下，适(shì)时研究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部门负责(zé)人就(jiù)《内(nèi)地与香港利率互换市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中国人(rén)民银(yín)行(xíng)要求的境(jìng)外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国(guó)人民银(yín)行(xíng)关于境外央行、国际金融组织、主权(quán)财富基(jī)金运用人民币投资(zī)银(yín)行间市场有(yǒu)关事宜的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于(yú)进(jìn)一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)有关事宜(yí)的公(gōng)告》（中国人民银行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港(gǎng)债券(quàn)市场互联(lián)互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完戊戌年是哪一年成银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)投资者等(děng)，可根据《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资者(zhě)可以签(qiān)署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内(nèi)外投资者开(kāi)展“北向互(hù)换通”交易前可以与交易对(duì)手方(fāng)签署经中国人民银行认(rèn)可的(de)衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算(suàn)衍(yǎn)生品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将是(shì)否签(qiān)署协议、签署协议类型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协(xié)会(huì)正在研究(jiū)制定“互换通”衍生(shēng)品协(xié)议，待(dài)其正式发布后也可供境内外投资(zī)者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投(tóu)资(zī)范围是(shì)什(shén)么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者现阶段(duàn)可在银行(xíng)间市(shì)场开(kāi)展符合集中清算要求的(de)人(rén)民(mín)币利率互换交(jiāo)易(yì)。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台、境内电子交易平(píng)台包括哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对手方(fāng)、交(jiāo)易模(mó)式(shì)有哪些要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北向(xiàng)互换通”下(xià)受认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他受认可的(de)电子交(jiāo)易平台，受(shòu)认可的境内(nèi)电子交易平(píng)台(tái)为中国外汇交(jiāo)易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者(zhě)开(kāi)展人(rén)民币利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易，“北向互换(huàn)通”参(cān)照“债(zhài)券(quàn)通(tōng)”相关安(ān)排，由境内投资者（即(jí)“互换(huàn)通(tōng)”报价(jià)商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价商(shāng)名单可在中(zhōng)国(guó)外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在(zài)境内(nèi)电子交易平(píng)台达成，交易一经(jīng)达成即视为交(jiāo)易(yì)已确认。境外投资者(zhě)可通(tōng)过中国人民银(yín)行认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台与境内电子(zi)交易平台的连接(jiē)，向(xiàng)境内电子交易平台(tái)发送交易指令(lìng)，与“互换(huàn)通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境内清算机构(gòu)和(hé)香港证监会(huì)认可的境外清算机构包括哪些(xiē)机构？

　　答：目前(qián)，中国(guó)人民银行认可的境内(nèi)清算机(jī)构(gòu)为银行间市场(chǎng)清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上(shàng)海清算所），香港(gǎng)证监会认可的境外(wài)清算机(jī)构为香港交易所旗下香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境(jìng)外(wài)投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)需要申请获得场(chǎng)外(wài)结算公司清算会员资(zī)格(gé)或作为(wèi)清算客(kè)户委托场外结算公司综合清算会员代理清算(suàn)，并与(yǔ)场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会员签订客户清算协议(yì)。交易(yì)达成后，境(jìng)内外清算(suàn)机构对交(jiāo)易进行风(fēng)控(kòng)检查，对于(yú)符合集中清算(suàn)要求的交(jiāo)易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通过场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司或(huò)其综合清算会(huì)员完成保证金(jīn)及资(zī)金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机构(gòu)如何进(jìn)行衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机(jī)构作为(wèi)中央对手方针对(duì)已(yǐ)成交的交易充当买方的卖(mài)方和卖方的买(mǎi)方的一(yī)种法律安排(pái)，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新合(hé)约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖双方之间的初始(shǐ)债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外(wài)与境内参与者达成的交易(yì)在(zài)经过(guò)上海清算(suàn)所与场外结算公司的(de)集中清算(suàn)审核后，上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司于当(dāng)日将交易进行(xíng)合约(yuē)替代(dài)，进(jìn)入集(jí)中清算，生成为(wèi)三个独(dú)立的新合约(yuē)，分别(bié)为境外(wài)参与者(zhě)与场外结算公(gōng)司、场外结算公司与(yǔ)上海(hǎi)清算(suàn)所、上海(hǎi)清(qīng)算所与境内参与(yǔ)者之间(jiān)的合(hé)约。境外与境(jìng)内参与(yǔ)者之间将不再存在合(hé)同关系。对(duì)于(yú)未(wèi)纳入集中(zhōng)清算的交(jiāo)易，依照(zhào)成交(jiāo)双方(fāng)约定的(de)处置方式(shì)进行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场(chǎng)景下的跨境资金(jīn)流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景下，上海清算所与场外结算公司之间的跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付(fù)系(xì)统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在(zài)境内银行(xíng)开立人民(mín)币基本存款账户和(hé)人民币“互换通(tōng)”结(jié)算(suàn)专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极(jí)端情况下(xià)应急(jí)结算安排(pái)。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交(jiāo)易(yì)结算资金、因(yīn)“互(hù)换通”交易结算(suàn)需要在应(yīng)急情(qíng)况下所融入资金(jīn)的本息(xī)和费用以及符(fú)合中国人民银(yín)行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案的(de)一部分，上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)将针(zhēn)对双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴(jiǎo)纳(nà)担保品，该资源池独立于(yú)每一中央对(duì)手(shǒu)方从(cóng)各自(zì)清(qīng)算(suàn)参(cān)与(yǔ)者收取和追缴的保证(zhèng)金、清(qīng)算(suàn)基金(jīn)之外，不用于任(rèn)何会(huì)员(yuán)机构的(de)违约(yuē)损(sǔn)失分摊。上海清算所向(xiàng)资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以场外(wài)结算公(gōng)司名义于境外开立的“互换通(tōng)”专用账户(hù)，场外(wài)结算公(gōng)司向资源池缴纳(nà)的(de)资金(jīn)存(cún)放在以上海(hǎi)清算所名义于境内开立(lì)的“互换通”专(zhuān)用(yòng)人民币(bì)/外币账户，相关账户内(nèi)资(zī)金可豁免跨(kuà)境债权债(zhài)务(wù)登记(jì)及额度管理要求。场外结算公司与上海清算所每(měi)日(rì)基于双方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口计算“互换通(tōng)”资源池要求，并通过境内外存(cún)管银行办理人民(mín)币(bì)或外币(bì)资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时履行(xíng)报送义(yì)务。上海清(qīng)算所和境内资源(yuán)池存管银行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息(xī)；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行应当(dāng)进行跨境人民币收支信息报送。上(shàng)海清算所、境内投资者等(děng)相关主体应当(dāng)按照规定履(lǚ)行国际收支(zhī)统计申报义务，原则上“互(hù)换通”交易(yì)和(hé)资源池业务由上(shàng)海清算所集(jí)中进行国际收支(zhī)统(tǒng)计申报，补偿(cháng)金等不经由上海(hǎi)清算(suàn)所清算的交易或资金(jīn)收(shōu)付(fù)，由境内(nèi)投资者(zhě)等相关主体进行(xíng)国际收(shōu)支(zhī)统计申报。

　　九、如何理解“北向互换(huàn)通”实行额度(dù)管理？

　　答戊戌年是哪一年：为确(què)保市场平(píng)稳运(yùn)行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境外投资者投资银行间债券市场(chǎng)的情况，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通(tōng)”开(kāi)展利(lì)率互(hù)换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超(chāo)过(guò)200亿元人民币），清(qīng)算限额(é)为(wèi)40亿元人民币(bì)（即上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市场(chǎng)发(fā)展情况适时调整额(é)度(dù)，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币(bì)购售业务相(xiāng)关(guān)规定(dìng)具体包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，关于人民(mín)币购售业务的相(xiāng)关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境(jìng)人民币业(yè)务相关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)拓(tuò)宽人(戊戌年是哪一年rén)民币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家(jiā)外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银行(xíng)办(bàn)公(gōng)厅关于加强境外金融机构进入银行间外(wài)汇市场开展人民币购售业务宏观(guān)审(shěn)慎管(guǎn)理(lǐ)有关事项的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民银行关于完善人(rén)民币购(gòu)售业务管理有关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外(wài)参加(jiā)行(xíng)和境外清算行(xíng)进入银行间外汇市(shì)场有关事项的公(gōng)告》（中(zhōng)汇(huì)交公告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行间外(wài)汇市场平盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现有境外清算行(xíng)和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类和(hé)信息报送等相(xiāng)关安(ān)排。根据《办法》和人民(mín)币(bì)购售业务管(guǎn)理(lǐ)规定(dìng)，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时(shí)，应当确保与其相(xiāng)关的境外(wài)投资者在本机构的资(zī)金兑(duì)换(huàn)是基于(yú)“北(běi)向互换通(tōng)”的真实合理需求。

　　十一、如何(hé)理解“使用外汇(huì)参与交易(yì)的，其交(jiāo)易到期或不(bù)再继续参与(yǔ)的，原则上应(yīng)当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资(zī)者通(tōng)过(guò)“北向互换(huàn)通”投(tóu)资内地银行间金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)，使用(yòng)外汇的(de)境外投资者(zhě)可在香港(gǎng)结算行办理(lǐ)外汇(huì)资金兑换，香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)由此所(suǒ)产生的(de)头寸(cùn)可到境内银(yín)行(xíng)间外汇市场(chǎng)平(píng)盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家(jiā)香港结算行办理业务。香港结算行为境外投资(zī)者办理外(wài)汇(huì)资金兑换时，应(yīng)当(dāng)做好真实性(xìng)审核相关工作，确(què)保所兑换的资(zī)金(jīn)用于“北向(xiàng)互换通”交易。其交易到期所得的人民币资(zī)金，可继续投(tóu)资(zī)，如(rú)用于非“北(běi)向互(hù)换通”投资用途，应当通(tōng)过(guò)香港结算行(xíng)兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易(yì)报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资者(zhě)和相关金融市场基础(chǔ)设施应(yīng)当向中国人(rén)民银行认可的(de)交易(yì)报告(gào)库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可的“北向互换(huàn)通(tōng)”数据的交易报告库(kù)，在中国(guó)外汇(huì)交易中心达成的“北向互(hù)换(huàn)通”交易，境内(nèi)外(wài)投资者无需(xū)另(lìng)行报(bào)告。此外，中国人民银行(xíng)和相(xiāng)关(guān)监管部(bù)门可以根据(jù)需要向基(jī)础设施调(diào)取与境外(wài)投资(zī)者(zhě)投(tóu)资(zī)活(huó)动(dòng)相关的数据。

　　十(shí)三、《办(bàn)法》发(fā)布后，还会发布相关配套(tào)业务(wù)细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机(jī)构将制(zhì)订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四(sì)、“互(hù)换通”未来有什(shén)么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和(hé)清算(suàn)额度，优化交易(yì)清(qīng)算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互利的原(yuán)则下(xià)，适时(shí)研(yán)究扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 戊戌年是哪一年