在锂价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报(bào)和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程度上反映了(le)电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国(g中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗uó)轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击(jī)穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且(qiě)在此前(qián)30天内，价(jià)中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合(hé)理，国(guó)轩高科方(fāng)面也给出自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能(néng)大(dà)规模交付(fù)会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的(de)情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车市场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其(qí)存(cún)货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到，库存(cún)已(yǐ)恢(huī)复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料(liào)方(fāng)面，正(zhèng)极和电解(jiě)液(yè)库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化运营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段(duàn)，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的(de)年报数(shù)据显示，其储能业(yè)务(wù)在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于(yú)其动力电(diàn)池(chí)业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出(chū)货是(shì)在(zài)二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品(pǐn)。

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