看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再(zài)表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续(xù)库(kù)存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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