美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融(róng)专业人士(shì)表示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的(de)稀(xī)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下缺。根据这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观(guān)的(de)分(fēn)析师(shī)也(yě)认为，债券(quàn)持有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融(ró每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下ng)界的大佬们(men)已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业(yè)危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低(dī)63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些(xiē)期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和其(qí)他(tā)收入措(cuò)施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了一定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造(zào)成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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