随着公(gōng)募基金2023年一季报披露(lù)拉开(kāi)帷幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股以及对(duì)后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，看好半(bàn)导体、电动车、风光(guāng)电(diàn)储、军工等领域投资机会(huì)。他认(rèn)为AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金冯明远(yuǎn)一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门概(gài)念的创新，以及半导体(tǐ)和制(zhì)造业(yè)正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚(chéng)、中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈(tán)到了自己对AI领域的密(mì)切关(guān)注，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星(xīng)一(yī)季度大(dà)幅(fú)调入AI相关概(gài)念(niàn)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星在管的10只基(jī)金(jīn)来看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度最大(dà)的(de)是银华(huá)心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心(xīn)佳两年(nián)持有期(qī)、银华心(xīn)享一(yī)年持有、银华(huá)心兴三年持有A 则(zé)在一(yī)季度(dù)穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼小幅加仓，其中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华心兴(xīng)三(sān)年持有A，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳两(liǎng)年持(chí)有(yǒu)期(qī)港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网络(luò)、中科创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大(dà)重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市(shì)值(zhí)约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持了(le)精(jīng)测电子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持(chí)有市(shì)值约1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今(jīn)年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华(huá)海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报(bào)，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列第二、四大(dà)重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作(zuò)文”表达了(le)自己对市场的看(kàn)法(fǎ)，基金君为(wèi)大家做了些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报(bào)中(zhōng)表示，对(duì)于今年国内的宏观判断依(yī)然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复(fù)苏(sū)，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国(guó)际形(xíng)势相对之前(qián)会趋(qū)暖，国际贸(mào)易会(huì)逐渐触底回升。

　　一(yī)季度(dù)市(shì)场最(zuì)火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人(rén)工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象级应用推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面(miàn)，我们维持(chí)看好国产(chǎn)替(tì)代方向，集中(zhōng)在半导体设(shè)备、材料、零部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度(dù)提(tí)速。在景气(qì)复苏方向，我们(men)的看 法(fǎ)边际转向积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了过(guò)去几(jǐ)个季度的(de)去(qù)库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中(zhōng)心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板(bǎn)块(kuài)是一季度被市(shì)场抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和估(gū)值(zhí)已经处(chù)于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市(shì)场对于上涨的(de)标的(de)更(gèng)多地关注(zhù)利好，对于下跌的(de)板块(kuài)更多地关注利(lì)空。我们总体认为现在(zài)市场对于新能(néng)源板块的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于一个下(xià)跌板块(kuài)的应激式反应。在去年(nián)的中报(bào)中(zhōng)，我们(men)曾经提(tí)到(dào)了新能源板块的(de)一(yī)些(xiē)风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这(zhè)个估值分位以及股价位(wèi)置(zhì)下，我们认为新能源(yuán)板块的风(fēng)险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这(zhè)个(gè)时间(jiān)段(duàn)，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星(xīng)还(hái)看(kàn)好电动车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基金冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创(chuàng)新一年(nián)定(dìng)开A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不(bù)同(tóng)程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代(dài)表作信澳新能源产业(yè)为例，该基金一季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十(shí)大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度(dù)较去年(nián)底(dǐ)减持了24.23％，目前持(chí)有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基金的投(tóu)资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整体走势(shì)与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导致本基(jī)金(jīn)的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正(zhèng)面(miàn)效应(yīng)。我们(men)会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的(de)优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日(rì)，中信(xìn)保诚(chéng)基金旗下多位基金(jīn)经理也发(fā)布(bù)了一季(jì)报。其中，中信保(bǎo)诚基金权(quán)益投(tóu)资部(bù)总监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经(jīng)济(jì)目前处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外(wài)加息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观(guān)及货币环(huán)境有(yǒu)利于权益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍(réng)有(yǒu)可能会是震(zhèn)荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持(chí)了部分短期达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据(jù)收益(yì)率预期(qī)的变(biàn)化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信保(bǎo)诚创新(xīn)成长为例，该基金在一季度(dù)增(zēng)持了晶(jīng)盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电等个(gè)股，人福医(yī)药“新进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会对目前的生(shēng)产(chǎn)和生活方式带来重大(dà)变化(huà)的技术变革(gé)，值(zhí)得我们(men)投入非常多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还(hái)无法相对准确的评估(gū)这(zhè)项技术革命(mìng)给(gěi)具体公司(sī)和行业格局带来的影响，也不能给出大(dà)部分公司(sī)一个相对清(qīng)晰的定价(jià)，因此我们一(yī)季度暂时还没有明(míng)显(xiǎn)增加相关的持仓。后续(xù)我们(men)会(huì)紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一季度我们(men)持仓较多的(de)电(diàn)动车(chē)和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一(yī)些短期因素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出现了波动。投资(zī)者预(yù)期变化导(dǎo)致部分个股出现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体估值水平处(chù)于历(lì)史较(jiào)低位置，而这两个行业(yè)未来(lái)的发展方向还是相对比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚：

　　投资(zī)，永远没有(yǒu)躺平(píng)的一天

　　今(jīn)日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一(yī)季(jì)报(bào)在一季报(bào)中，姜(jiāng)诚(chéng)表示，一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重要的(de)事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同环节(jié)之间将如何分配？ 市(shì)场当前认为的受益环(huán)节是否能如愿受(shòu)益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题(tí)。谈资(zī)和投资(zī)之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值(zhí)投(tóu)资的基本穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(běn)原理告诉(sù)我们，价(jià)值会随着时间增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海量信(xìn)息中，我们需要(yào)重点关注长期因素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工智能的发展是一个(gè)长期(qī)因素，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资(zī)产，是我们(men)的(de)投资目标(biāo)。好资产的标准是活(huó)得(dé)久、 站得牢、竞争优势(shì)维持得(dé)长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益(yì)率高，以及在好的公(gōng)司治理加持下(xià)能够把长期利(lì)润转化(huà)为诱人(rén)分红。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜(cāi)测和追(zhuī)逐(zhú)市场(chǎng)热点。

　　具体持(chí)仓方面(miàn)，以姜诚代表作(zuò)中泰星元价(jià)值(zhí)优选A代(dài)表作(zuò)为例，该基金(jīn)在一(yī)季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团，增持了工商银行(xíng)、建(jiàn)发股份(fèn)、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的(de)一(yī)个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表(biǎo)示，自己的组合(hé)没有大的变(biàn)化(huà)，是(shì)因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国经(jīng)济的(de)长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较(jiào)低估值(zhí)水平，让我们(men)可以在热点不断切(qiè)换的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)保(bǎo)持(chí)平和。但投资是(shì)一(yī)项苦差(chà)事，需(xū)要随(suí)时(shí)准备证伪自己的(de)观(guān)点(diǎn)，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼