近期，多家险企获批增(zēng)加注册资本(běn)或(huò)发行资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年(nián)来，多家险企以(yǐ)增资、发债(zhài)的(de)形式“补血”。今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)7家(jiā)险企增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本(běn)获批，合计增(zēng辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么)资125.29亿元；5家险企合计发行218亿(yì)元资(zī)本补充(chōng)债券。也就是说(shuō)，共(gòng)有12家(jiā)险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补(bǔ)血(xuè)”路上(shàng)，增资和发债(zhài)较多且较为顺利的主要是大(dà)型公司(sī)，中小险企增资(zī)仍(réng)比较难，很多偿付能力不达标的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企(qǐ)增(zēng)资、发债主要(yào)是(shì)为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根(gēn)据各公司(sī)官网以及监管披露信息来看，今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资(zī)本获批(pī)，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险(xiǎn)企多在去(qù)年发布公告。其中，国寿财险(xiǎn)增资最多(duō)，达90亿元，占总增资额的“半壁江山”。

　　具体看来(lái)，爱(ài)心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前(qián)注册资本(běn)达到20.2亿元；国寿财险增资(zī)90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保险增(zēng)资(zī)11.5亿(yì)元，注(zhù)册(cè)资本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商保险(xiǎn)增(zēng)资(zī)1.01亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本(běn)达到20亿元；国(guó)宝人(rén)寿增资4.8亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到19.8辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么亿元。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，今年以(yǐ)来还有太(tài)平财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等(děng)9家险企发布了增资公告。

　　除增资外，发行资本补充债券(quàn)也是保险公司“补血”的(de)方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财(cái)险、中华联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中(zhōng)国人保获(huò)批在全(quán)国银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场公开发行10年期可赎回(huí)资本补(bǔ)充(chōng)债券，发(fā)行规(guī)模从6亿(yì)元至120亿(yì)元不等。其(qí)中，中国人保(bǎo)发(fā)行规(guī)模最大，为(wèi)不(bù)超过(guò)120亿元。

　　从目(mù)前一级(jí)市(shì)场发债情(qíng)况来看，根据Wind数(shù)据统(tǒng)计，今(jīn)年以来，5家险企发行资本补充(chōng)债，规(guī)模达(dá)218亿(yì)元。利安人寿(shòu)于3月(yuè)10日发行10亿(yì)元资本补充(chōng)债；太(tài)平再(zài)保险于3月(yuè)3日发行13亿(yì)元资本补(bǔ)充债；农(nóng)银人寿于3月30日(rì)发行35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再产(chǎn)险于5月(yuè)5日发(fā)行(xíng)40亿元资本补充(chōng)债(zhài)；人保寿险于5月(yuè)25日发行120亿元资本(běn)补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易复星联合健康三次增资失败

　　据公(gōng)开信息显示，近年来增资的企业中，中小险企占(zhàn)大多(duō)数。

　　据中国保险行业协(xié)会官网披露信息以及国家金融监(jiān)督管理总(zǒng)局官网信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，2022年共有23家险企公布(bù)增资计划，截至目前已有19家公司(sī)获批增资(zī)，其中包含上述国寿(shòu)财(cái)险、太保产险等大型险(xiǎn)企还有太平(píng)科(kē)技(jì)保险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险资管、都(dōu)邦财(cái)险、中银三星(xīng)人(rén)寿、复星保(bǎo)德信人寿4家公司的增资需求尚(shàng)未被批复(fù)。

　　从(cóng)实际(jì)情况来看，大型险企(qǐ)增资相对(duì)顺利且规模较(jiào)高，中(zhōng)小险企(qǐ)增(zēng)资并(bìng)不容(róng)易。

　　有险(xiǎn)企在(zài)增资时(shí)，股东认缴并不(bù)积极。都邦(bāng)财(cái)险曾披露(lù)，该公司2022年5月17日召开临时(shí)股东大会审议(yì)通过了有关都邦财险增资扩股的议(yì)案(àn)，拟(nǐ)增资4亿元。各增资(zī)股东将以货币方式向公司投入资(zī)金(jīn)。但根据都邦财险发(fā)布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由(yóu)股东认(rèn)购，将(jiāng)进入下一轮(lún)同比例增资(zī)。

　　有险企多次(cì)尝试增资，至今仍(réng)没有成功(gōng)。自2018年开始，复星联合(hé)健康(kāng)此前曾(céng)作出三次增资计划，但至今仍未成功。今(jīn)年5月23日，复(fù)星(xīng)联合健康(kāng)再(zài)次对(duì)外(wài)公(gōng)布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些偿付能力不达标的险企中，多家公司资(zī)本常年得不到补充。

　　根据公开(kāi)信(xìn)息显示，截至一季度末，最(zuì)近风险综(zōng)合评(píng)级为C类险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤(bó)海人寿、百(bǎi)年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安(ān)华农险、渤海财险、富(fù)德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北(běi)大(dà)方正(zhèng)人寿(shòu)、都邦财(cái)险(xiǎn)。

　　“V观(guān)财报(bào)”（微信号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以(yǐ)后，上(shàng)述险企(qǐ)中，除渤海财险外，均未获(huò)批增(zēng)资。其中合众人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么人(rén)寿、富(fù)德财险(xiǎn)、安华农险于(yú)2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什(shén)么中(zhōng)小险(xiǎn)企增(zēng)资相对困难？

　　对外经济贸易(yì)大学保(bǎo)险(xiǎn)学(xué)院教授(shòu)王国军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不(bù)占优势，前景(jǐng)不(bù)明，投资回报期(qī)较长(zhǎng)，经常不被(bèi)投资人(rén)看好，所以(yǐ)存在(zài)增资难的(de)问题。

　　面对增资(zī)难题，王国军表示(shì)，中小险企应打造自己(jǐ)的核心竞争力(lì)，在某(mǒu)一个领域取得优(yōu)势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定的保费和利润来源(yuán)。恶(è)性循环是中小保险公(gōng)司容易(yì)掉落的陷阱，必须在恰当(dāng)的时机找到独(dú)特的业务(wù)模式，才能逐(zhú)步走(zǒu)向良(liáng)性循环。中(zhōng)小险企保持偿付能力(lì)处于正常水(shuǐ)平其实并不是难(nán)事，不照抄(chāo)大型保险公(gōng)司的业务模式，不随波逐(zhú)流(liú)，不(bù)盲(máng)目扩(kuò)张，提高资金运作能力，稳扎稳打打造(zào)公(gōng)司(sī)的核心(xīn)竞争力(lì)。

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