本轮新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有(yǒu)亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大(dà)都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产(chǎn)代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工艺(yì)，成(chéng)立5年(nián)就成长(zhǎng)撒贝宁个人资料简历为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大(dà)的(de)纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规划(huà)及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠(kào)收(shōu)入和产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下(xià)游面板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心政策的(de)影响，个(gè)人感觉比如几个(gè)国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收(shōu)入增(zēng)速(sù)还是(shì)估值），不关注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头(tóu)产品的设计(jì)、研(yán)发和生产及涂布技(jì)术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新(xīn)技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模(mó)头为锂(lǐ)电(diàn)池生产涂布机(jī)的(de)核(hé)心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负极浆料完成后的(de)下一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池(chí)产业(yè)链公司，业(yè)绩(jì)在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本见顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一块(kuài)市(shì)场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公(gōng)司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸到模组(zǔ)封(fēng)装(zhuāng)，为国内外客(kè)户(hù)提供(gōng)一站式代(dài)工解决方案，为功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提供(gōng)完整(zhěng)生产制(zhì)造平台，支持客户研发以及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但(dàn)由于(yú)规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初(chū)期(qī)非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容易快(kuài)熬出头了（资(zī)本支(zhī)出高峰在22年(nián)结束），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的(de)压力显然是(shì)要(yào)比那些已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖(lài)中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未来的(de)走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的(de)研发、生(shēng)产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中高(gāo)端(duān)分散染(rǎn)料(liào)为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印(yìn)染加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用(yòng)品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都(dōu)不到，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度也一般(bān)，不(bù)关注了(le)。

　　六(liù)、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设(shè)立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营(yíng)销与后市(shì)场服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友(yǒu)网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立经(jīng)营上述业务。用友(yǒu)汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客(kè)户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友(yǒu)集(jí)团(tuán)旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周(zhōu)期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力(lì)工(gōng)程技术服(fú)务及(jí)地理信息技术服务。电力(lì)工程技术(shù)服务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力(lì)工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地(dì)区的国家电网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业(yè)，设备施(shī)工业务(wù)，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等领域(yù)提供射频前端(duān)的芯片设计公司，主营业(yè)务(wù)为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯片设计能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体系(xì)以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的(de)设计能(néng)力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力(lì)，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的通(tōng)信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端(duān)发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下(xià)游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛利(lì)率极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及(jí)配套装备，重点供应国(guó)内军方(fāng)客户(hù)和军工集团。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生撒贝宁个人资料简历产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后(hòu)业绩(jì)大幅下滑(huá)，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对(duì)于这种客户不(bù)透明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在无法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供(gōng)商，主要(yào)为移(yí)动互联网相关场景客户提(tí)供移动互联网数字化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营、融合(hé)运营(yíng)、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案(àn)及(jí)云终端解决(jué)方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中间商，其(qí)主要盈利模式是(shì)获(huò)得购销差价(jià)或服(fú)务(wù)佣金，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几年(nián)看起来(lái)不错，但公司现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公(gōng)司(sī)越来越不依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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