5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不(bù)过原计(jì)划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资(zī)子公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘(pán)方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向(xiàng)受让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就(jiù)目(mù)标(biāo)股权(quán)支付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但由于(yú)交易(yì)所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的时(shí)间(jiān)内(nèi)完成，项目双方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该(gāi)公司(sī)主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集(jí)团及中国(guó)长安汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第(dì)一季度(dù)，太(tài)原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安手中接(jiē)手太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达(dá)产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已超过(guò)江铃(líng)重汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃(líng一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是(shì)降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来(lái)公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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