为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露(lù)了(le)一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他(tā)的(de)妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分(fēn)来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场资金在(zài)二(èr)级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监(jiān)管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思rong>

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)1妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思1月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不(bù)具(jù)有事实和(hé)法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。