总市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，证监会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作(zu嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思ò)，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障了(le)期(qī)权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施(s嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思hī)在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方(fāng)扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规(guī)模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资(zī)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思者可以借助相应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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