美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)持(chí)续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干(gàn)选(xuǎn)项，其中包括资产(chǎn)出售，可能(néng)出售所(suǒ)有业务或部分(f女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗ēn)业务。该行(xíng)已(yǐ)经为此聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太平洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出(chū女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)考(kǎo)虑可能出售的消息。本(běn)周三美股盘后(hòu)，因媒体称该行考虑(lǜ)包括(kuò)出售在内的战(zhàn)略选择，但鲜(xiān)有感兴趣(qù)的潜在买家，此后收(shōu)跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋(yáng)合众银行发布声明确认了(le)周三的媒体消息，称(chēng)在(zài)和(hé)多位潜在的(de)投(tóu)资者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以(yǐ)来已(yǐ)经增长，在第一共和银行被出售后，该行(xíng)并未(wèi)经历超(chāo)出正常(cháng)水平的存款流失。

　　但西太平洋合众(zhòng)银(yín)行股价继续暴跌，周四早(zǎo)盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔断暂停交(jiāo)易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋(cuō)商出售资产等战略选(xuǎn)项的媒(méi)体报(bào)道“绝对失实(shí)”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收(shōu)窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银行跌(diē)幅收(shōu)窄到50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火上浇油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早(zǎo)盘跌(diē)幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至美股(gǔ)收(shōu)盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数(shù)下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌(diē)50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收跌(diē)38％，第一地平线银行(xíng)收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国参议(yì)院(yuàn)银行委员(yuán)会就近(jìn)期大型(xíng)银行倒闭事(shì)件举行听证会。会上，银(yín)行监管(guǎn)专家表示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美国商会副(fù)主(zhǔ)席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名银(yín)行(xíng)和第(dì)一共(gòng)和(hé)银(yín)行有非常独(dú)特的商业模式，硅(guī)谷(gǔ)银行专注于资本密集(jí)型的科技以及生(shēng)物医(yī)学初(chū)创企业(yè)；第一(yī)共和银行集中于财富管理；而签名银(yín)行则有大量的数字资产风险。在(zài)听证会上，专(zhuān)家(jiā)们明确将最近银行倒闭潮归咎于(yú)行政管理不(bù)善(shàn)，同时他(tā)们担(dān)心银行倒闭会将美国经(jīng)济(jì)拖(tuō)入(rù)衰退(tuì)。专家和议员们也表示，美(měi)联(lián)储存在监管失误。

　　据(jù)外媒(méi)援引(yǐn)知情人士周四报道，美国联邦和州政(zhèng)府官(guān)员正在评估(gū)近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健(jiàn)康银行面临的(de)做空压力”。美股地区银(yín)行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分(fēn)析(xī)公司Ortex的数(shù)据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四(sì)就通过做(zuò)空某些(xiē)地区(qū)银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本面(miàn)强劲且资本(běn)充足，近几日(rì)，做空活动(dòng)增加和股市波动(dòng)已(yǐ)引起官员及监管机(jī)构越来越多的关(guān)注。

　　据盖(gài)洛普民调显(xiǎn)示，在美国银行(xíng)体系动(dòng)荡(dàng)之际，近一半的美(měi)国人担心他们(men)在银行(xíng)或(huò)其他金融机(jī)构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年(nián)人表示(shì)他们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为(wèi)“非常”担(dān)心(xīn)，29％的人(rén)为“比较”担(dān)心。这些最新(xīn)数据(jù)与2008年雷曼(màn)兄弟破产后不(bù)久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常(cháng)或中度担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未在银行业较(jiào)为平静(jìng)的时期测量过这(zhè)一数(shù)据，但2008年(nián)12月的(de)数(shù)据显示(shì)，在危机得到(dào)解决(jué)后(hòu)，人们(men)对存(cún)款安(ān)全的担(dān)忧(yōu)略(lüè)有减少，这表(biǎo)明对存款安全的高度担(dān)忧可能(néng)并非(fēi)美国人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据(jù)塔(tǎ)斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位(wèi)于俄罗斯(sī)罗斯托夫(fū)州的诺沃沙赫金斯基(jī)石(shí)化厂(chǎng)遭到一架无人机(jī)袭击，并引(yǐn)发(fā)了火灾。据介绍，一(yī)架无人机(jī)撞击了(le)该工厂的(de)在建(jiàn)厂房间连廊(láng)，随后(hòu)发生(shēng)爆炸并(bìng)引发(fā)火(huǒ)灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊里斯基(jī)炼油(yóu)厂(chǎng)也(yě)遭无(wú)人机袭击(jī)，导(dǎo)致一储(chǔ)油(yóu)罐发生火(huǒ)灾，总过火面(miàn)积为400平(píng)方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡，火灾(zāi)目前都已被(bèi)扑灭(miè)。

　　欧洲央(yāng)行宣(xuān)布加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货币(bì)政策会议，决(jué)定将欧元(yuán)区三大关键利(lì)率均上(shàng)调25个基点。主要再(zài)融资(zī)利(lì)率、边际借贷利率和存款机制利(lì)率从(cóng)本(běn)月10日(rì)起(qǐ)分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自去(qù)年7月以来已连续7次上调(diào)关键利率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家预计，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目标还需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制(zhì)，外盘原油大(dà)幅下(xià)跌(diē)。受外盘原油大幅走低带(dài)动，内盘原油(yóu)“五一(yī)”假期后跳空低开，较(jiào)假期(qī)前(qián)低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已(yǐ)累计加(jiā)息500个基点，这(zhè)一(yī)区间仅略低于2008年(nián)大衰(shuāi)退(tuì)前的利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合(hé)约(yuē)上(shàng)涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示，近期原油暴跌主要受到(dào)宏观避险情绪的影响，原油(yóu)市场(chǎng)自身基本面变(biàn)化不(bù)大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的走势更多体现的(de)是金融(róng)属性。一方(fāng)面，美联储如(rú)期加息25个基点，市场对(duì)连(lián)续加息对经(jīng)济造成影(yǐng)响的(de)担忧加剧(jù)；另一(yī)方面，近(jìn)期(qī)美国(guó)再(zài)度出现破产银(yín)行，造成(chéng)美国股市(shì)下滑，原油作为大宗(zōng)商品(pǐn)代表受(shòu)到一定冲击(jī)。”齐盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油分(fēn)析(xī)师高健(jiàn)告诉期货日(rì)报记(jì)者，近期海外宏观集(jí)中避险，主要还是与美(měi)国银行危(wēi)机事件有关(guān)。另外，美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国白宫(gōng)对此发布的一份评估文件警告称，如果不(bù)提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，美国经济(jì)将面临严重(zhòng)后果，在(zài)三种预(yù)期(qī)情形下，美国(guó)经济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集中(zhōng)避险状态，对股市和商品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题再次(cì)出现，叠加债务上限临(lín)期风险，宏观层面的不确定性较大(dà)，主要风险在于(yú)当前(qián)的宏(hóng)观避险情绪是否有可能演化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指(zhǐ)数(shù)是(shì)否会由日度级别(bié)演变(biàn)成周度级别(bié)的拉升行情。如果(guǒ)这(zhè)种情况出现，风险资产(chǎn)将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注(zhù)点集中(zhōng)在宏观情绪指标的(de)跟踪上，重点观察美股和VIX指数的(de)进(jìn)一(yī)步(bù)动向(xiàng)，侧重留意避(bì)险情(qíng)绪蔓延的(de)风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能(néng)化分析师郑梦(mèng)琦表示(shì)，美(měi)国制造(zào)业(yè)、服务业(yè)以(yǐ)及综合PMI均低(dī)于预期，显(xiǎn)示在(zài)利率上升和通胀居高不(bù)下(xià)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，美(měi)国经济难以获得动能。叠加美国就业(yè)市(shì)场(chǎng)招聘(pìn)步伐放缓，劳动(dòng)力市场(chǎng)逐渐降温(wēn)，经(jīng)济面临的风险正在上升。而在此次(cì)美联(lián)储议息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰(yīng)派，称美联储致(zhì)力于(yú)实现2％的通胀目标，是否(fǒu)停止加息取决于数据。美联(lián)储将从通胀、就业、市场风险三(sān)方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初(chū)之前高利率带(dài)来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩政(zhèng)策，回(huí)归宽(kuān)松(sōng)。目前市场的关注点在于美联储是(shì)否会在接下来的议息会议中暂(zàn)停(tíng)加息，以及降息开(kāi)启的时(shí)间和(hé)节奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，近期(qī)原油(yóu)盘面连续大跌的情况与(yǔ)3月中旬的走(zǒu)势类(lèi)似(shì)，甚(shèn)至驱动(dòng)上(shàng)也有较高(gāo)的(de)相似(shì)性。高健表示，共同点是在银行(xíng)业危(wēi)机(jī)的背景下，宏(hóng)观(guān)避险情绪升温引发(fā)盘面快速(sù)下跌。不同点有两(liǎng)个(gè)：一(yī)是(shì)此(cǐ)次宏观避险还有一部分债(zhài)务上限的加(jiā)成；二(èr)是当前原油(yóu)基本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘(pán)面的走势，对此轮(lún)原油大跌有较高(gāo)的参考性。3月下旬(xún)原油止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位筑(zhù)顶后(hòu)回(huí)落，盘面上的表现是连(lián)续收出长下影线。因(yīn)此，近期原油盘面也要(yào)重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分析(xī)称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期原油尚不(bù)具备持续大幅下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少(shǎo)约505万桶，已经连续五周(zhōu)出现大幅减(jiǎn)少，而美国即将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特为首的(de)中(zhōng)东(dōng)产油国为稳(wěn)定(dìng)油价进行着各种努力，虽然实际落(luò)地情况仍需观察(chá)，但整体上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端尤(yóu)其(qí)是(shì)OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以(yǐ)弱(ruò)势振(zhèn)荡为(wèi)主，价格(gé)的突破上行仍需(xū)其他利多(duō)因素指(zhǐ)引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认(rèn)为，目(mù)前(qián)原油还(hái)是振荡格局，价格向下(xià)逼近年内低(dī)点，短(duǎn)线观察前(qián)低的支撑力(lì)度。未(wèi)来(lái)能否驱动原油破(pò)位向(xiàng)下，主(zhǔ)要(yào)看避险(xiǎn)情(qíng)绪的(de)持(chí)续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数(shù)能否出现周线级别的行(xíng)情。除此之外，原油(yóu)暂(zàn)时看不到(dào)实质性大利空。

　　在(zài)于芃森(sēn)看(kàn)来(lái)，美联储年内(nèi)加息(xī)基(jī)本全部落地，后期将不再存(cún)在加息对(duì)大宗商品压制的预(yù)期，情绪上将有一定缓和。但美(měi)联储连续(xù)大幅(fú)加息(xī)后对市(shì)场(chǎng)的影响仍需一段时间观察，情绪的底部可能(néng)已经出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基(jī)本面上，市(shì)场(chǎng)对经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧仍未结(jié)束(shù)，需求会下降多少也尚未(wèi)有明确的定论，但用油旺(wàng)季即将到来，短期内(nèi)将(jiāng)会支(zhī)撑油价。“综合来(lái)看，目前原油阶段性底部或已出现，将进入(rù)一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本(běn)端(duān)拖(tuō)累沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期货假期(qī)后(hòu)首个交(jiāo)易日大幅下(xià)行，BU2307合(hé)约最(zuì)大跌(diē)幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍，相(xiāng)较原油而(ér)言，沥(lì)青走势(shì)偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石(shí)油有关的交易许可(kě)证延长至7月(yuè)20日，稀释沥青分流至(zhì)欧洲和美(měi)国(guó)的问题(tí)依然存(cún)在(zài)，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了成(chéng)本端原(yuán)油(yóu)价格下(xià)跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高位，对比往年同期数(shù)据(jù)，供应提前发(fā)力，叠加终(zhōng)端需(xū)求未有(yǒu)明显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投期货能化(huà)分析师董(dǒng)丹(dān)丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同(tóng)比增幅明显(xiǎn)，但(dàn)原料通(tōng)关情况对沥青生产供应造成阶段性扰动(dòng)，部分无配额炼厂沥青(qīng)生产或受(shòu)影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科(kē)元和(hé)广西东油恢复(fù)沥青生产(chǎn)，华北(běi)部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看(kàn)，一季(jì)度受沥青生产(chǎn)利润较好影(yǐng)响，国(guó)内沥青装置开(kāi)工率持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青(qīng)装置检修增加，但(dàn)当(dāng)前(qián)沥(lì)青供(gōng)应(yīng)仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水平(píng)。”金信期货能化(huà)分析(xī)师(shī)汤(tāng)剑林称，由于沥(lì)青利润压缩限制生产积(jī)极性，叠加原(yuán)料稀释沥青短缺的问题(tí)持续，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应存在收缩(suō)预期，后续关(guān)注(zhù)国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑(jiàn)林表示，目前刚需(xū)仍(réng)处于(yú)季节(jié)性(xìng)淡(dàn)季，南方开始进入雨(yǔ)季，需求(qiú)回升偏(piān)慢(màn)，北(běi)方(fāng)需求(qiú)仍没有较好的表现。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求表现稍好但占(zhàn)比较小(xiǎo)，整(zhěng)体需(xū)求一般。5月(yuè)份(fèn)基建乐(lè)观预期仍(réng)在，且随着气温(wēn)的回升(shēng)，道路施工(gōng)项目逐渐启动，预(yù)计需求会(huì)继续(xù)回升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近(jìn)期沥青价格波动的主要逻辑在于成本端(duān)原油，短期供需端矛盾并(bìng)不突出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难抵海外(wài)风险事(shì)件以及(jí)衰退预期的压(yā)力(lì)，预计(jì)原油仍(réng)维(wéi)持弱势运(yùn)行(xíng)。在(zài)此(cǐ)背景下，沥青价格也难有较(jiào)强的表现，短期仍(réng)跟随原(yuán)油偏弱(ruò)运行(xíng)。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，当下沥青估值(zhí)处于偏低(dī)位(wèi)，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥(lì)青(qīng)综合加(jiā)工利润或将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)。另外(wài)，沥青总(zǒng)体库存持续(xù)累(lèi)积，但仍处历史偏低水平(píng)，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢低(dī)做(zuò)多(duō)裂解(jiě)价差(chà)，中长期需关(guān)注沥(lì)青原料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力合(hé)约收(shōu)盘大幅(fú)下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较(jiào)假期前(qián)降3.3％。成本端让(ràng)利下(xià)，PTA加工差(chà)突(tū)破670元/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外开工(gōng)率上升以及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负(fù)反馈造成的。而假期期(qī)间(jiān)宏观事件的(de)扰(rǎo)动(dòng)加大了成本端(duān)的跌(diē)幅，从而(ér)拖累(lèi)PTA价格(gé)。”物产中(zhōng)大期货研究院能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货(huò)市(shì)场基(jī)差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格(gé)下跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回(huí)升，聚(jù)酯(zhǐ)开(kāi)工(gōng)率(lǜ)改善(shàn)，需(xū)求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事实上，PX供(gōng)需偏紧的格(gé)局将慢慢发生改变，PX与石脑油(yóu)价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步(bù)重启(qǐ)，全亚(yà)洲PX的开工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将(jiāng)提(tí)升10个百分点(diǎn)。同时，全(quán)球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑油价(jià)差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平(píng)衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有(yǒu)三套共(gòng)计820万吨(dūn)新(xīn)装(zhuāng)置（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将(jiāng)有(yǒu)一个向(xiàng)下压(yā)缩(suō)的过程。

　　“值得注意的是，虽(suī)然(rán)5月新疆中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工差下装置开工较为积(jī)极，实际检修力度有(yǒu)待观察(chá)。而且，亚东石化和(hé)英力士重启提负，桐昆新产能(néng)释放，供应有小幅(fú)增加预期，叠加聚(jù)酯负(fù)荷(hé)降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然偏松。”福(fú)能期货能化分析师(shī)唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还(hái)表示，目前来看调油驱动(dòng)稍(shāo)显不足，美国(guó)汽油(yóu)库存进入4月(yuè)后去化力度(dù)放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二(èr)甲苯、PX运往美(měi)国，存在提前备货行为。同时(shí)，PXN维持在440美(měi)元/吨(dūn)的偏高水平，有(yǒu)助于带动部(bù)分装置(zhì)开工，且(qiě)随着集中检修将(jiāng)进入尾声(shēng)，预计5月底负(fù)荷或升至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析(xī)称，由(yóu)于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结束，PX开工率(lǜ)回(huí)升明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能趋(qū)于宽松。同时，调油(yóu)需(xū)求(qiú)不及预(yù)期(qī)，当前(qián)美湾芳烃库(kù)存较高，需求(qiú)饱和，抑(yì)制芳(fāng)烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本拖累下价格(gé)走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续需关注原油(yóu)价格企稳情况及调油逻辑在(zài)汽油需求旺季是否(fǒu)实质发生。若原(yuán)油(yóu)价格企稳、调油(yóu)需(xū)求再起(qǐ)，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有(yǒu)改善(shàn)预期的前提下，PTA有望出(chū)现阶(jiē)段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌和(hé)聚酯端开工下滑的利空(kōng)可能会(huì)慢慢发生改(gǎi)变，例(lì)如(rú)5月4日国(guó)内开盘后油价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的织(zhī)造、加(jiā)弹(dàn)开工率(lǜ)也出现了周度回升的态势。最大的利空因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩，目前两者(zhě)价差仍高达(dá)435美(měi)元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋(qū)势延续。从价格走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗