自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金(jīn)在科(kē)创(chuàng)板投资上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)及(jí)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单前(qián)三名(míng)。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断(duàn)借道ETF基金加(jiā)速(sù)布局(jú)科创板(bǎn)、半(bàn)导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价值的认(rèn)可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配(pèi)置(zhì)的(de)工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直有着(zhe)逆势投(tóu)资(zī)的特(tè)征，最(zuì)近一(yī)个月，随着(zhe)科(kē)创板的(de)回调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代lt="越跌越买！最近1个月，吸金(jīn)超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今(jīn)年以来，场内资(zī)金持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际(jì)改(gǎi)善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化(huà)来(lái)看，电子、计算(suàn)机和通信板块的(de)2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速保持在(zài)较高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过(guò)去明显改善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依(yī)然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进(jìn)一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长(zhǎng)性(xìng)宽基，今年一季度的利润增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一(yī)致预期(qī)净利润(rùn)增速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英也(yě)看(kàn)好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过(guò)了三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业(yè)风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造(zào)设(shè)备等23个品类追加列入(rù)出口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象，上述(shù)修正案在经过2个(gè)月的公(gōng)告(gào)期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开(kāi)始实施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半(bàn)导体板块回调，资金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟(gēn)踪半导体或(huò)是(shì)芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安半导体E二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代TF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业(yè)走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周期相较(jiào)于其他(tā)半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会(huì)在下游新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存去化(huà)。供给(gěi)与(yǔ)需求(qiú)的错(cuò)配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存储芯片(piàn)的(de)周(zhōu)期走势，结合2022年四(sì)季度行业(yè)龙头营(yíng)收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人(rén)工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于算力以(yǐ)及存(cún)储的(de)爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持(chí)续(xù)下探的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块(kuài)有望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合(hé)信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些真正(zhèng)的(de)创新(xīn)落地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概(gài)率(lǜ)在二(èr)季度及二季度以后触(chù)底，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬科(kē)技(jì)的投(tóu)资机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步(bù)减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出(chū)清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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