市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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