投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海外市场谢霆锋资产有百亿吗的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另(lìng)谢霆锋资产有百亿吗一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊谢霆锋资产有百亿吗认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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