民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国“第一(yī)展"，疫后线下(xià)广交终于在(zài)4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局交织(zhī)背后的中国(guó)出(chū)口(kǒu)暗(àn)线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交会(huì)开展专(zhuān)项调研(yán)，用(yòng)另(lìng)一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够(gòu)反(fǎn)映中国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会(huì)为例，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企(qǐ)业(yè)所涉及的规(guī)模大小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量(liàng)中小外贸企业(yè)，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)企业群像，这是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的第(dì)一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠(qú)道(dào)。新(xīn)增客(kè)源的(de)数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单。广交会参会客(kè)户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为我(wǒ)们把(bǎ)握更长趋(qū)势(shì)的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势提供线(xiàn)索。这是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息的第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调(diào)研，我们(men)得到(dào)当下中国(guó)出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流(liú)量相对(duì)旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和境外客(kè)流比重达到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非(fēi)洲为主(zhǔ)，还包(bāo)含部(bù)分中东和(hé)俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数(shù)量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户。

　　趋(qū)势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗(luó)斯和中东(dōng)）构(gòu)成(chéng)中国出(chū)口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口调研信(xìn)息一致，本次(cì)广交会调(diào)研反馈(kuì)，一(yī)带一(yī)路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中(zhōng)国(guó)不同类型出口(kǒu)企业(yè)感(gǎn)受(shòu)存异。部分企业表示今年(nián)对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对(duì)俄出(chū)口(kǒu)并未发生(shēng)太(tài)大(dà)变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和代工企业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型企业反馈，它们具体(tǐ)面临的(de)出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程度较轻，甚至(zhì)部分大中型(xíng)企业订单(dān)略有增长。

　　相较单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外(wài)贸企业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国之间的贸易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式(shì)为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护本(běn)地制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分(fēn)三档，终端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关税的初(chū)衷是(shì)为保护本地制造业免受廉(lián)价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项调研，随(suí)后发布(bù)《中国出口的优势(shì)与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度(dù)中国出(chū)口(kǒu)订单和金额或(huò)将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国出口企业(yè)迎来产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商(shāng)品交易(yì)会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广(guǎng)州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度(dù)观(guān)察中国(guó)当下出口(kǒu)现状以及中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会(huì)是一个(gè)重要的拓(tuò)客渠(qú)道，能够集(jí)中高效拓展新客户群体。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户并(bìng)不(bù)意味着当(dāng)期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统(tǒng)计(jì)的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会(huì)反(fǎn)映的是更长(zhǎng)期(qī)的(de)外(wài)贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大(dà)外贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交会作为(wèi)中(zhōng)国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办(bàn)133届，为中国历史最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业类(lèi)型最多、参会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口现状(zhuàng)和趋势(shì)提供(gōng)充足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会的展会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别(bié)举办(bàn)，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金工(gōng)具、建材(cái)、化(huà)工产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日(rì)用(yòng)消费品、礼(lǐ)品、家居(jū)装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万(wàn)家，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反映当前外(wài)贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺盛，但相较往(wǎng)期展闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局会，本次(cì)广(guǎng)交会开放(fàng)境(jìng)内采购(gòu)商名额(é)，客流结构(gòu)上境(jìng)内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来自(zì)于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较(jiào)充(chōng)分时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显不(bù)足，本次境外(wài)采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客(kè)户(hù)，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈出(chū)来的信息是(shì)当下高效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业反馈(kuì)，本次欧美客(kè)户数(shù)量偏少，可能和(hé)过(guò)去3年欧美跨境电商发(fā)展迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已(yǐ)经不(bù)直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构成(chéng)出口新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带(dài)一路(lù)”国家的订单增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采(cǎi)购规模(mó)相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗(luó)斯和(hé)中东客(kè)户(hù)订单(dān)，不同企业(yè)之间感(gǎn)受(shòu)存在(zài)明显差异。部分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄(é)增长超过(guò)30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所(suǒ)面(miàn)临的出(chū)口压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单下(xià)滑明(míng)显，而中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下滑，但程(chéng)度相对较(jiào)轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品(pǐn)牌的(de)外贸企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相对(duì)较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧美(měi)发(fā)达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之外(wài)，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在(zài)加(jiā)剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速(sù)，头部(bù)大型(xíng)企业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产成品也主(zhǔ)要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和(hé)宏观(guān)数(shù)据表现有所差(chà)异。其中，出口份额数据(jù)显示，中国(guó)出口(kǒu)劳动密(mì)集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但(dàn)大部分调研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产(chǎn)能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订(dìng)单规模较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有限(xiàn)；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民生(shēng)证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告(gào)《民生宏(hóng)观(guān)调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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