北交所开市(shì)至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外，存量产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密(mì)集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水(shuǐ)平(píng)，公募基金(jīn)等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等(děng)行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等十(shí)多只次新基金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等(děng)前提(tí)下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符合(hé)基(jī)金合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基(jī)金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募(mù)参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(s一寸多少厘米公分 一寸是几个手指hì)公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良(liáng)好表(biǎo)现(xiàn)也使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好(hǎo)，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合(hé)北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在一寸多少厘米公分 一寸是几个手指北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏(piān)低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动(dòng)大(dà)的(de)风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)基金也(yě)会(huì)积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xì一寸多少厘米公分 一寸是几个手指n)建(jiàn)投(tóu)基金上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持(chí)有北(běi)交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以(yǐ)来，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初(chū)期(qī)上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又(yòu)相(xiāng)对(duì)早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关注具有(yǒu)高(gāo)成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为(wèi)大(dà)型(xíng)企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细(xì)分而言(yán)，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个领域。”

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