随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报披露(lù)拉开帷幕(mù)，多(duō)位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基金李晓星(xīng)在(zài)一季报中表示，看(kàn)好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体和制(zhì)造业正经历触底反弹的(de)复苏，市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新(xīn)进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一(yī)季(jì)度(dù)大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，从银华基金李晓星在管的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中小盘(pán)精选、银华盛世(shì)精选A、银华大盘定(dìng)开(kāi)、银(yín)华丰享一年持有、银华(huá)心选一年持有A 在今(jīn)年(nián)一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银(yín)华心佳两年持有期(qī)、银华心享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A 则在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年(nián中国欠别国钱吗olor: #ff0000; line-height: 24px;'>中国欠别国钱吗)底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产(chǎn)品大(dà)幅提(tí)高了港股(gǔ)仓(cāng)位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两年持有期港股(gǔ)仓位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李(lǐ)晓星(xīng)代(dài)表作(zuò)银华中小盘(pán)为例(lì)，前十大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司(sī)、星环(huán)科技(jì)-U “新进”前(qián)十大(dà)。其中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精(jīng)密成(chéng)为第(dì)一大重仓股，截至(zhì)一(yī)季报，该(gāi)基(jī)金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持(chí)了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目(mù)前持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技、德业(yè)股份、晶(jīng)科(kē)能源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微(wēi)、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)分别持有(yǒu)紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万(wàn)，对(duì)应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二(èr)、四大重(zhòng)仓股。

　　在一(yī)季报(bào)中，李晓星(xīng)再次(cì)用“千字小作文”表达(dá)了自己对市(shì)场的看法，基(jī)金君为(wèi)大(dà)家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今年国内(nèi)的宏观判断依然是(shì)经(jīng)济整体(tǐ)稳健复苏，产业结构调(diào)整继续(xù)升(shēng)级，居(jū)民消费信心逐渐恢复(fù)；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家(jiā)自身实力的不断(duàn)增(zēng)强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势(shì)相对之(zhī)前会趋(qū)暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革命性(xìng)的技术，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后(hòu)，国内外各巨头(tóu)加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替(tì)代方向，集中在半导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边际转向(xiàng)积极，全球半(bàn)导体下行周期接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库(kù)存，有望在今年下(xià) 半年重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢复(fù)的力度(dù)，数据中(zhōng)心(xīn)有望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费(fèi)电子(zi)，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板块(kuài)是一季度被(bèi)市场(chǎng)抛弃较(jiào)多(duō)的(de)板块，交易(yì)占比和估值已(yǐ)经(jīng)处于历史偏低的位置。只是市场对于(yú)上涨的标的(de)更多地关注(zhù)利好，对于下(xià)跌(diē)的板块更多地(dì)关(guān)注利空(kōng)。我们总体认为现在市场对于新能源板块的(de)担忧讨论，更(gèng)多是(shì)对于一个(gè)下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年的中报中，我们(men)曾经提到了新能(néng)源(yuán)板块的一(yī)些风险点(diǎn)，这些(xiē)风(fēng)险点在经过(guò)大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓新能(néng)源相关(guān)个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管的(de)6只基金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的(de)股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创新(xīn)一(yī)年定开A、信澳星奕A则不(bù)同(tóng)程(chéng)度小幅减仓。