随着3月(yuè)进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下，下游通过(guò)进(jìn)口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方正gta5怎么切换角色中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实(shí)体企业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是(shì)外(wài)围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高增(zēng)长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也要留(liú)意(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也(yě)并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升的(de)趋(qū)势(shì)仍(réng)是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进(jìn)出口数(shù)据(jù)超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的(de)预期基(jī)本(běn)被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市(shì)场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下(xià)移会相对(duì)明显(gta5怎么切换角色xiǎn)。

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