华(huá)尔(ěr)街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此(cǐ)次(cì)矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究在报(bào)告中云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那里获得(dé)的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局(jú)的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净(jìng)资产价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值(zhí)是衡量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所持(chí)证券(quàn)的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大型股公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的形式(shì)发放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益(yì)为代价(jià)获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会(huì)像以往(wǎng)一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明(míng)了(le)这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公(gōng)司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过(guò)对(duì)冲(chōng)头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构(gòu)也(yě)坐不(bù)住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神(shén)坛，引发(fā)了(le)外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全(quán)国(guó)公共(gòng)广播(bō)电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于(yú)2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业(yè)务包(bāo)括披露企业的会计造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究(jiū)公(gōng)司共(gòng)对30家公司(sī)发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研(yán)究的(de)创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学习商科(kē)。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入(rù)了以色列的(de)救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和(hé)证券(quàn)监(jiān)管(guǎn)机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市(shì)值一度超(chāo)过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元(yuán)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克对(duì)推(tuī)特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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