为了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事(复活的作者是谁，复活的作者是谁shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么(me)回事。

　　<复活的作者是谁，复活的作者是谁/p>

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何德平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入(rù)并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20复活的作者是谁，复活的作者是谁％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控(kòng)制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何(hé)德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未(wèi)披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规(guī)定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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