华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿(yì)美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约20大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企0亿人民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新(xīn)投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新投资者那里获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的(de)56亿美(měi)元年(nián)终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是(shì)衡(héng)量基(jī)金业绩的(de)关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的(de)形式发放(fàng)股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业出售(shòu)新股，以(yǐ)满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其(qí)研究(jiū)中假设(shè)，即(jí)使在(zài)最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报(bào)告(gào)对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业绩将会(huì)像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其(qí)他行业的各(gè)种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投(tóu)资(zī)者就兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的(de)莫过于(yú)今(jīn)年2月做空印度首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空(kōng)报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)市(shì)值在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约(yuē)市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介(jiè)绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括披(pī)露企业(yè)的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司共对(duì)30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美(měi)国司法(fǎ)部和证券(quàn)监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯克对推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年(nián)7月中旬，当推特(tè)的股价位于(yú)低(dī)点附(fù)近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布(bù)转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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