今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(t德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ài)多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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