金融界4月27日消息  顶(dǐng)着“港股白酒第(dì)一股”光环的(de)珍酒李渡(dù)正式登陆港交所，尴尬(gà)的(de)是开盘直接暴跌(diē)16.82%，全天颓势尽显，最终收盘下(xià)跌17.93%，报(bào)8.88港元/股(gǔ)，上市第一天市值(zhí)就缩水超过60亿港元(yuán)，惨遭开门黑。

杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字　　私募巨头(tóu)KKR浮亏(kuī)超过22亿港(gǎng)元

　　自2016年金徽(huī)酒(jiǔ)挂牌(pái)上交所后(hòu)，至今没有酒企成功上(shàng)市，珍酒李渡是近7年时间第一(yī)只(zhǐ)实(shí)现资本上市(shì)的白酒(jiǔ)股(gǔ)，目(mù)前西凤酒、郎酒、国台等均止步于(yú)A股IPO。

　　珍酒李(lǐ)渡(dù)此次在港交(jiāo)所IPO，发售(shòu)价为每股10.82港元，筹资资金约50亿港元，公开(kāi)发(fā)售(shòu)获超(chāo)购1.94倍(bèi)，一(yī)手中签率100%。值得(dé)注意的是，不知道是出(chū)于(yú)何(hé)种考虑，此次珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡并没有引(yǐn)入基石(shí)投(tóu)资者。

　　此(cǐ)次IPO之前(qián)，珍酒李渡共计引入两轮投资者，分别(bié)是(shì)有着(zhe)“华尔街之(zhī)狼”之(zhī)称的(de)私募股权巨(jù)头(tóu)KKR和大中华网讯。KKR在(zài)2021年11月和2022年5月分(fēn)别(bié)投资3亿美(měi)元、5亿美元，两(liǎng)次成本分别为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港元和13.97港元(yuán)。相(xiāng)较于珍酒李渡(dù)今日收盘(pán)价(jià)8.88港元，这意味(wèi)着(zhe)私募(mù)巨头(tóu)KKR目前浮亏超(chāo)过22亿港元。

　　三年时间狂(kuáng)砸15.77亿元广(guǎng)告费

　　公开资料显示(shì)，珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡(dù)是一家致力提供以酱(jiàng)香型为主的次高端白酒产品的中国白(bái)酒(jiǔ)公司(sī)。珍酒李渡集团旗(qí)下包括珍酒、李渡、湘窖及(jí)开口笑四大白酒品牌，覆盖酱香型、浓香(xiāng)型、兼香型三大白酒品类。

　　招股书显示，按2021年收入计算，珍酒李(lǐ)渡是中国第四(sì)大(dà)民营白酒公司(sī)，以及中(zhōng)国白酒(jiǔ)行业中提(tí)供三(sān)种香型白酒的第(dì)三大公司。2020年到2022年，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿(yì)元，利润(rùn)率为21.7%、20.2%、17.6%。从净利润表现来看，珍(zhēn)酒李渡(dù)的(de)增速在下降。

　　此外，珍酒李渡2020年到2022年的毛利率分(fēn)别(bié)为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒公司(sī)相比也处于下风，“股王”贵州(zhōu)茅台2022年(nián)的(de)毛利率超(chāo)过90%，而腰部的今世缘、口子窖等(děng)企业毛(máo)利率也超过了70%。

　　导(dǎo)致毛利(lì)率的直(zhí)接原因之一就是珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡的“豪横”的广(guǎng)告支出。财报显示(shì)，2020年、2021年及2022年，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡(dù)销售及经销(xiāo)开支分(fēn)别为(wèi)4.03亿元(yuán)、10.21亿元及13.42亿元，于同期分别占公司总收(shōu)入的(de)16.8%、20.0%及(jí)22.9%。同(tóng)期(qī)，广(guǎng)告(gào)开支分(fēn)别为2.42亿、6.69亿以及6.66亿，三(sān)年(nián)时间，广告费(fèi)就砸了(le)15.77亿元。

　　与此同时，珍酒李渡的存(cún)货正在逐步(bù)增加。报告期内，公司存货分(fēn)别为17.37亿元、36.49亿元(yuán)和51.39亿(yì)元(yuán)，呈逐年(nián)增长趋势(shì)，存货周转天数分别为517天、414.4天(tiān)和612.8天。招股(gǔ)书解释称大(dà)部分存货为基酒，但仍然杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字有不(bù)少针对其(qí)产销失衡的质(zhì)疑。

　　吴向东曾操盘(pán)金六福 身价230亿元(yuán)

　　低于(yú)行业的毛利率和“豪(háo)横”的广(guǎng)告支出，这与珍酒(jiǔ)李渡创始人吴向东的操(cāo)盘手法(fǎ)密切(qiè)相关(guān)。

　　声名在外的“白酒(jiǔ)教父(fù)”——吴(wú)向(xiàng)东是一名白(bái)酒行业的老兵。1969年，吴向东出(chū)生在湖南醴陵的一(yī)个普通农村家(jiā)庭，1992年，在(zài)湖南省外贸(mào)学校毕业(yè)的吴向东(dōng)，进入其姐(jiě)夫傅军旗下新华联集团工作。此后四年，他升至新华联集团董事、董(dǒng)事局副主席(xí)。也是在此，吴(wú)向(xiàng)东正式开启了他的白酒事业。

　　在傅军的(de)帮(bāng)助下，吴向东在1996年拿(ná)下五粮液(yè)旗下川酒王的代理权(quán)，仅(jǐn)一年(nián)就将(jiāng)川酒王销(xiāo)量做到湖(hú)南第(dì)一。川酒(jiǔ)王(wáng)热销之后(hòu)，大量仿冒产品(pǐn)涌现(xiàn)。同时，白酒市场竞争(zhēng)白热(rè)化，下游经销商的日子越(yuè)来(lái)越难，吴向东想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东与五粮(liáng)液签(qiān)订了(le)OEM代工(gōng)协议，这是(shì)他在白酒业首(shǒu)创了(le)一种(zhǒng)新模式(shì)OEM，即(jí)贴(tiē)牌代(dài)工模式(shì)，随后，金(jīn)六福在这一(yī)年诞生了。

　　2001年(nián)，中国(guó)男足冲进世(shì)界杯(bēi)，媒体将时任男足(zú)主(zhǔ)教练(liàn)的米卢誉为神奇(qí)教练和好运福星(xīng)。深(shēn)谙营销的吴向东(dōng)找(zhǎo)来米(mǐ)卢(lú)担任(rèn)金六福形(xíng)象代(dài)言人(rén)。米卢(lú)穿着(zhe)唐(táng)装，面(miàn)带微笑地说(shuō)“中(zhōng)国人的福酒(jiǔ)，金六福。”很长一段时间(jiān)，金六福的广告(gào)投放(fàng)量(liàng)都是全(quán)国第一。

　　在吴向东的广告轰炸下(xià)，金六福迅速成为国民白(bái)酒，高峰期(qī)一天能发出57个车皮。

　　2021年，在吴向东的操盘下，贵(guì)州(zhōu)酱(jiàng)酒品(pǐn)牌(pái)珍酒、江西李渡(dù)，以及湖南(nán)知名白酒(jiǔ)品牌湘窖(jiào)和开(kāi)口笑正式合并——珍酒李(lǐ)渡诞生。

　　目前，吴(wú)向东实(shí)际控(kòng)制的(de)金东(dōng)集团旗下共(gòng)有华致(zhì)酒(jiǔ)行、华(huá)泽酒业集团（下(xià)辖金(jīn)六(liù)福、珍(zhēn)酒(jiǔ)等12个酒企）、金东(dōng)投资(zī)三个产业(yè)板(bǎn)块。涉(shè)足金融、文化旅游、新能源、互(hù)联网、酒(jiǔ)业(yè)等多个产业。

　　靠卖白酒，吴向东也一举(jǔ)成为湖南省株(zhū)洲市(shì)首(shǒu)富。2023年3月，胡润(rùn)研(yán)究院(yuàn)发布《2023胡(hú)润(rùn)全(quán)球(qiú)富豪榜》，吴(wú)向东以230亿元人(rén)民币财富位列榜(bǎng)单第955位。

　　白酒还是会(huì)更好生意吗？

　　在前不久的第108届全(quán)国(guó)糖(táng)酒(jiǔ)商品交易会上，阵阵寒意(yì)从会上传来(lái)。

　　4月(yuè)9日，在(zài)糖酒会的相关论坛上，在酒水行(xíng)业(yè)颇为知名(míng)的(de)盛初咨询董事长王朝成放出(chū)“重磅观点”：酒业整体将长(zhǎng)期进(jìn)入销量负增长、收入低增长或(huò)0增长、利润低增长的(de)内卷时代，并且(qiě)很可能(néng)刚刚(gāng)开始。

　　第一，2023年(nián)是行业的分(fēn)水岭，从(cóng)场景-量价-集中(zhōng)度(dù)看趋势，真(zhēn)正的高端消费在(zài)疫情场景中并没有太受影响，次高(gāo)端库存仍未(wèi)消化，区域酒借助消费恢复较快。高端(duān)的恢(huī)复没有看到更(gèng)强的动力，仍(réng)然(rán)在(zài)低位徘徊，一二季度上市公司业绩(jì)会出现增速放缓和进一步分化。

　　第(dì)二，从(cóng)白酒供需-库(kù)存周(zhōu)期看趋势，现在(zài)存在三个矛盾(dùn)：一是产区和供需的(de)矛盾，大(dà)产区都(dōu)在扩产能(néng)，但销量在下(xià)降；二是(shì)名酒企业都在(zài)向(xiàng)下扩(kuò)展产品线，和地方酒厂会(huì)产生矛(máo)盾；三是名(míng)酒企业渠道重心下移，和地方酒企(qǐ)的渠道有(yǒu)矛盾。

　　其具体(tǐ)表现是：2022年白酒(jiǔ)行业销量为671万吨，而2016年是1305万(wàn)吨，行业600万(wàn)吨消失的主要是(shì)100块钱(qián)以下(xià)的价(jià)位带，其原因在(zài)于城市化(huà)，大部(bù)分劳动人(rén)口从农村转移到(dào)城市后，消(xiāo)费习惯变(biàn)了，导致未(wèi)来升级空间(jiān)基(jī)数变小；超高(gāo)端从5万吨上涨到10万吨，次高端（售价在300-800元(yuán)）的量至少涨了(le)两倍。

　　他给出(chū)了一组各价(jià)格带白(bái)酒节前和节后(hòu)的终端进货量数(shù)据。其中：2000元以上相关产品下降19%，节后(hòu)上涨12%；800~2000元相(xiāng)关产(chǎn)品下降15%，节后下(xià)降7%；500~800元高线次高端相关产品节前下降41%，节后下降20%；300~600元次高端价格节前(qián)下降(jiàng)23%，节后(hòu)上(shàng)涨9%；100~300元中高端节前下降4%，节后上(shàng)涨12%；100以下(xià)中(zhōng)低端(duān)节前增长7%，节(jié)后增(zēng)长69%。

　　“港股白酒第(dì)一股”珍酒李渡未来(lái)走向何方(fāng)让我(wǒ)们拭目以待。

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