今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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