本周铁矿石(shí)期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下(xià)游需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受(shòu)高铁(tiě)水产量(liàng)的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月(yuè)合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更(gèng)为明历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资端尚(shàng)需(xū)时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估值(zhí)有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气(qì)导历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么(dǎo)致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存补(bǔ)库(kù)对价(jià)格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体(tǐ)依然承压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或(huò)先抑后扬(yáng)，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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