A股“股(gǔ)王”之争进入白(bái)热化阶段，中国移动股价(jià)周中创历史新高(gāo)，一度从独占A股市(shì)值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之王”的光环，引发(fā)市场(chǎng)热议(yì)。截至(zhì)周五收盘，茅台最(zuì)终以微弱优(yōu)势反(fǎn)超，但地位(wèi)已岌岌可危。值得(dé)注意的是，因中国移动在A+H两地上市，若按其A股(gǔ)股(gǔ)本计算(suàn)则(zé)不过是一场计算上的乌龙，但若(ruò)均(jūn)按照A股股(gǔ)价(jià)等(děng)数据计(jì)算，则(zé)其总市值一度(dù)达2.19万亿(yì)元，超越(yuè)茅台成为“市值王”。

　　拉(lā)长时间看，在数(shù)字经济、信创、中特估、人(rén)工智(zhì)能(néng)等一系列热点催(cuī)化(huà)下，中国移动今年股价累计最大涨幅已近(jìn)60%，自去年上市以(yǐ)来最近一年(nián)股价(jià)累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅接近(jìn)翻(fān)倍(bèi)，而(ér)茅台股价则几乎(hū)仅在原地踏步。有(yǒu)市(shì)场人(rén)士认(rèn)为，中国移动(dòng)和茅(máo)台这场股(gǔ)王宝(bǎo)座的争(zhēng)夺可能揭示着A股未来的发(fā)展趋势(shì)。

　　▌A股股(gǔ)王变(biàn)迁启示(shì)录：消费(fèi)回潮卷出白(bái)酒(jiǔ)泡沫(mò) 数字经济时代(dài)带来预备(bèi)新股王

　　A股总市值榜首之争，向来是市场关注焦(jiāo)点，回顾(gù)历史来看，最(zuì)近十多年来股王变迁的背后似乎也(yě)反应着国内经济趋势(shì)和产业(yè)价值的(de)变(biàn)化。

　　回溯2007年(nián)中国石油登陆(lù)A股时，市(shì)值(zhí)一度超过8万(wàn)亿人民币。不仅稳居(jū)A股第一，甚至(zhì)登顶全球资本市(shì)场市值之首，得益于当时基建大发展时期，中石油在股(gǔ)王的位置上稳坐了(le)八年，直到2015年(nián)工商银行(xíng)依托当(dāng)年互联网金融牛市成为新锐股王。再后来(lái)，随着我国在2018年进入消费牛市，开启了此后三年的消(xiāo)费白马股大(dà)牛市，也成就了如今贵州茅台股王(wáng)的(de)A股传奇。

　　（图片来(lái)源(yuán)：格(gé)隆汇(huì)、勾股大(dà)数据；资料来源：微信公众号市值观察4月17日文章(zhāng)《谁是(shì)A股之王(wáng)？》）

　　而最(zuì)近两年，虽然(rán)茅台(tái)仍一(yī)直(zhí)稳稳领(lǐng)跑，但在高端白酒的(de)高估(gū)值泡沫下，以及今年(nián)春节后白酒行业(yè)的终端动销几乎(hū)并未达到(dào)预期，整个白酒板块经历回调，公司股价也现大(dà)幅下跌。近日，中(zhōng)国移动(dòng)的突然崛起更是(shì)开始对其王(wáng)位发出了(le)挑战。

　　市场分析指出，中国移动一度(dù)超越(yuè)贵(guì)州茅(máo)台市值(zhí)这一历史性事件(jiàn)背(bèi)后，除了离不开国家政策(cè)持续推进的数字经(jīng)济(jì)，与最近爆火的(de)人工(gōng)智(zhì)能两大概念加持，还(hái)有来自(zì)于“中(zhōng)特估”这个新概念(niàn)的(纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同de)强力催化。

　　具体来看，根据数据显示，当前美股市值前(qián)十(shí)的上(shàng)市公(gōng)司中，苹(píng)果、微软(ruǎn)、谷歌、亚(yà)马逊、英伟达、特斯拉(lā)、META均为科(kē)技股。有分(fēn)析认(rèn)为，科技进步已成提升生产力的重(zhòng)要因(yīn)素，二级市场对科(kē)技企(qǐ)业(yè)的态度能一定程度(dù)显示出科技企(qǐ)业的(de)竞争力强度(dù)。因此(cǐ)，以中国移动为代表的科技股“逼宫”以(yǐ)贵(guì)州茅台为代表(biǎo)的消费股似(shì)乎也预示着市(shì)场中的积极现象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型的(de)背景(jǐng)下，实(shí)力强劲(jìn)并实现(xiàn)华丽转身的中国移动，已经逐渐成引领中国经济潮流的(de)主力军。信(xìn)达证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，公司(sī)作为(wèi)国企数字经济(jì)担(dān)当，积极(jí)布局(jú)云计算、IDC、工业互(hù)联网等(děng)创新(xīn)业(yè)务，伴随(suí)算(suàn)力网(wǎng)络的(de)进一步发展(zhǎn)，将拉动底层云(yún)计算业务(wù)的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统管(guǎn)道运(yùn)营商向数字科技领军企业加(jiā)快跃(yuè)迁(qiān)升级，有望首先迎来估值重塑(sù)机遇。

　　同时，从估值修复情况来(lái)看，根据光(guāng)大证券4月15日(rì)研报(bào)显示，2022年底以来(lái)，截至4月13日，三大运营商股(gǔ)价涨幅均超过20%，其中中国电信(xìn)涨(zhǎng)幅达62.3%，中国(guó)移动涨幅达40.5%；三者估值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高于近(jìn)五(wǔ)年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代表(biǎo)的三大(dà)运(yùn)营商板(bǎn)块，借(jiè)助“央企低估值(zhí)+数(shù)字(zì)经(jīng)济”成为率先修复(fù)的(de)板块。

　　▌中国(guó)移动的(de)新(xīn)魔法(fǎ)能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同(tóng)时，还有(yǒu)另一个故事引发市(shì)场(chǎng)热议。即(jí)很长一段时间以来，A股市场一直流传(chuán)着“茅台魔(mó)咒(zhòu)”的(de)传说，即大多股价超过茅台的(de)上市公司，在(zài)风光散尽之后(hòu)往往(wǎng)下场都不太好。本(běn)次中国移动直接在市值上超越茅台，结果是(shì)否会(huì)不纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同一样呢(ne)？

　　回看那些(xiē)中了(le)“茅台魔咒(zhòu)”的A股(gǔ)上市公司，有(yǒu)同样中字头的中国船舶，其(qí)在2007年依托(tuō)船(chuán)舶业景气度(dù)提(tí)升，股价(jià)超越茅台并一度突(tū)破300元/股(gǔ)，但好景不长，在2008年金融危机爆(bào)发(fā)、船舶业跌入(rù)冰点后(hòu)极速缩水至30元附近(jìn)，至今中国船舶股价(jià)维持在24元(yuán)左右。此(cǐ)外，海普瑞(ruì)、神州泰岳、安硕信息(xī)、中文在线、全通(tōng)教育(yù)等(děng)多(duō)家公司股(gǔ)价均超(chāo)越茅(máo)台，但最后的结果不是业绩暴(bào)雷就是股价毫无原因跌跌(diē)不休。

　　可以看出的是(shì)，上述(shù)公(gōng)司(sī)的陨(yǔn)落大部分(fēn)主要是由于行业景气度(dù)变化以及股市景气度无法维持。而茅台凭借(jiè)其(qí)产品(pǐn)稀缺性(xìng)以及长期稳稳增长的利润，最终一次次甩开这些(xiē)曾经(jīng)短暂(zàn)领先者。对于一家(jiā)企业股价能否持续上涨(zhǎng)以及维(wéi)持高位，市(shì)场普遍(biàn)观点还是认为，实际需要看公司的基本(běn)面(miàn)。

　　那(nà)么，一(yī)向(xiàng)有(yǒu)着“印(yìn)钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国移动，为什(shén)么此前市值(zhí)却一直不如(rú)茅台呢？

　　对此，有分析认(rèn)为，大致(zhì)归结为两个重要原因。一方(fāng)面，茅(máo)台越(yuè)卖越贵，但话费越交(jiāo)越(yuè)少。在(zài)市场(chǎng)化的作用下(xià)，一(yī)瓶(píng)茅(máo)台(tái)已经冲上3000元左右的高价，而中(zhōng)国移动虽掌握着大把的通信类(lèi)资源，但作为央企需要(yào)承担“提(tí)速降费”的责任，也就(jiù)不(bù)能无拘束地涨价。另一方面(miàn)即是成本方面的问题，中国移动本质(zhì)作为通(tōng)信(xìn)基(jī)础设施企业，需要持续不断(duàn)的建设投(tóu)入，从2G到5G，其(qí)近(jìn)十(shí)年(nián)资本(běn)开支合计1.82万(wàn)亿元。相比之下，茅台就像一(yī)门“躺赢”的(de)生(shēng)意，基本不需要如此沉重(zhòng)的资本开支，也不(bù)需要面临追(zhuī)赶最新技术的焦虑。

　　因(yīn)此，从财(cái)务数据可以(yǐ)看(kàn)出，中国移动今年一季(jì)度(dù)的营收是茅台的(de)8倍，但(dàn)净(jìng)利润却差(chà)别不大，销售毛(máo)利(lì)率更是有着(zhe)一个(gè)24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过(guò)，近期来看(kàn)，一系列信号表明中国移(yí)动可(kě)能(néng)正在(zài)迎来一些变化。

　　随着5G建设(shè)高峰期的结(jié)束，中国移动(dòng)此前(qián)表示(shì)，2022年是三(sān)年投资(zī)高峰的最后一(yī)年(nián)，2023年(nián)起资本开支(zhī)不再增(zēng)长，2023年(nián)计划资本(běn)开(kāi)支1832亿元(yuán)同比下(xià)降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业(yè)内人士测(cè)算(suàn)，这意味(wèi)着届时全年资(zī)本开支占收入比重将低于18%，创下2007年(nián)以来的新(xīn)低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网进(jìn)入下半(bàn)场，行(xíng)业重心已转向产业互联网和智能化，中国移动加速转(zhuǎn)型(xíng)下(xià)正在抓紧机遇。信达(dá)证券研报表示，中国移(yí)动(dòng)数字化转型收入“第二曲(qū)线”不断攀(pān)升，去年(nián)公司数字(zì)化转型(xíng)收入对主营业务(wù)收入增量贡献达到(dào)79.5%，占主营业务收入比提升(shēng)至 25.6%，成为(wèi)公(gōng)司收入(rù)增长的第一(yī)驱(qū)动力。此外，公司移动云收(shōu)入规模实现新跨越，去年移动云收入达到503亿元，同比增长108.1%，连续三(sān)年实现(xiàn)翻倍暴涨，综合(hé)实力迈入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同