5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩(kòu)开资本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司(sī)不存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上(shàng)海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提(tí)供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报(bào)告期内，数(shù)字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了(le)天之蓝52度多少钱一瓶资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

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　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经，但(dàn)文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排(pái)以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(j天之蓝52度多少钱一瓶iāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必要的内(nèi)部(bù)决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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