金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根(gē苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义n)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前(qián)在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了(le)被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成(chéng)本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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