大型股推动了2023年(nián)的(de)美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可(kě)能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向(xiàng)优(yōu)质资产和现(xiàn)金转移，这种情况比我们想象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地反(fǎn)映经济衰(shuāi)退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头(tóu)集(jí)中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大(dà)型公(gōng)司(sī)的股(gǔ)票引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期后期(qī)行为，即随着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未进(jìn)入(rù)负增长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流向更优质的股(gǔ)票，并(bìng)且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国(guó)经济数(shù)据开始向(xiàng)收缩的方向恶(è)化，投资(zī)者将越来(lái)越(yuè)看空股市(shì)，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当增长数据(jù)开始进一步(bù)减速，向负增长(zhǎng)方向馈赠的意思馈赠的意思pan>滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资(zī)产的投资(zī)转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期(qī)性公司面临(lín)更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮转结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生(shēng)在市场反弹的后期(qī)。”

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