北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股东大会(huì)在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节(jié)中，回答了投资(zī)人的(darctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算e)47个问题。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基金首席基金学家杨德龙如(rú)此分享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲(fēi)特都会(huì)谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能(néng)达成繁荣发展的(de)前景。中(zhōng)国将(jiāng)会成(chéng)为更好的(de)国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公开表示(shì)十(shí)分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中(zhōng)国公(gōng)司进行过投(tóu)资部署，不过投资对象(xiàng)均(jūn)为中国公(gōng)司的H股(gǔ)。根据(jù)公(gōng)开资料(liào)，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)。

　　在今年2月16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股(gǔ)东大会上，作为董事长的(de)芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资(zī)中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较(jiào)于投资美(měi)国而言，投(tóu)资中国可以让(ràng)你用便宜的价(jià)格买到一些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些不确定因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票可能(néng)会得到他(tā)的青睐？

　　时代财经根据巴菲特(tè)提出(chū)的“净资产收益率不低于(yú)20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司(sī)进行了梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产(chǎn)收益率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断而(ér)不是价(jià)格判断，选择(zé)的是加权平均（年化(huà)）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上(shàng)市公司共(gòng)有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的(de)净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)来看，排名第一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市(shì)公司(sī)最新（截至(zhì)5月5日(rì)）滚动市(shì)盈率（TTM），并通(tōng)过与其所(suǒ)属行业算术平(píng)均值进(jìn)行对(duì)比，又从100家公司中挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的(de)67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变(biàn)动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领域(yù)，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓(cāng)arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算银行(xíng)股，包(bāo)括2006年入手的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚至在2022年(nián)一(yī)季(jì)度清仓持(chí)有33年(nián)的百年老行——富国(guó)银行。但巴菲特对(duì)金(jīn)融(róng)领(lǐng)域的持仓(cāng)仍(réng)有一定(dìng)比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不(bù)良影响的公司进行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对符合(hé)巴菲特(tè)标准的公(gōng)司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证(zhèng)指数(shù)官(guān)网。时代(dài)财经制图

　　如上表(biǎo)所示(shì)，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域(yù)，其中饮料行业约(yuē)有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼，5年净利(lì)润复(fù)合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界(jiè)，明星家电(diàn)潜力(lì)大(dà)

　　实际(jì)上，在A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业(yè)龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收(shōu)益率为(wèi)正，达到巴菲特关注的最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州(zhōu)茅(máo)台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这(zhè)些企业(yè)的TTM高于其所属行业(yè)滚动市(shì)盈率，所以(yǐ)或(huò)还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家用电器(qì)行(xíng)业公司上(shàng)榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的(de)浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长(zhǎng)率表现略显逊色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来看(kàn)，差距最大的是主营集成电(diàn)路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数(shù)字(zì)营(yíng)销的(de)三人(rén)行（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德露露arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三(sān)名仍(réng)是酒企(qǐ)，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时(shí)代(dài)财经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只(zhǐ)股票(piào)，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证指数的0.83％以及(jí)沪(hù)深指数的-0.35％。

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