券(quàn)商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发。券商(shāng)板块也在(zài)周(zhōu)五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数披(pī)露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的(de)优秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利同(tóng)比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证(zhèng)券(quàn匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的(de)券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司(sī)实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业(yè)绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在(zài)一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度(dù)上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模增(匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么zēng)速方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的低基数(shù)有关，其今年(nián)一季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增(zēng)幅(fú)接近1倍，分别(bié)是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收(shōu)同比(bǐ)增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的(de)增(zēng)速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其(qí)一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出(chū)前(qián)十(shí)，招商证券一季度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中(zhōng)信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行(xíng)业业绩(jì)高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称(chēng)，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆(gān)经营投资致使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市(shì)场回(huí)暖(nuǎn)下投资业(yè)务表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的(de)研报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度(dù)自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完(wán)成(chéng)再融资(zī)后(hòu)，公(gōng)司金融投(tóu)资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元(yuán)较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业(yè)绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重(zhòng)点关注(zhù)差异化监(jiān)管(guǎn)的措(cuò)施落(luò)地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一(yī)年(nián)，尤(yóu)其是受到(dào)自营(yíng)业务冲(chōng)击(jī)大的公司(sī)预期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的改善。

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