五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全(quán)球(qiú)市场并(bìng)不(bù)平静(jìng)，一场大(dà)风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会(huì)众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函(hán)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元(yuán)出现信用(yòng)危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个人(rén)掌握(wò)的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比任何人(rén)都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危(wēi)机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危(wēi)机(jī)一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的(de)B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一(yī)轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可(kě)能(néng)是(shì)历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来(lái)看，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出(chū)现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可(kě)看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它(tā)还是(shì)没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机一(yī)定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回(huí)不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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