“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅。5月(yuè)失(shī)业率为3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美(měi)国(guó)国(guó)债价格(gé)盘中(zhōng)跳水，收益率拉升(shēng)，对(duì)利率前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期美债(zhài)收益率(lǜ)日内升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个基(jī)点以上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资(zī)者预期(qī)的美(měi)联(lián)储7月加息几率增加(jiā)，预计未来两次会议期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷(shuā)新(xīn)日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当(dāng)天以来(lái)最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式季报公布次日以来最大(dà)涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两个月(yuè)低(dī)谷，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和(hé)布油均三周来首次累跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率(lǜ)反弹的打(dǎ)击下持续下(xià)行，创(chuàng)两周多(duō)来(lái)最差单(dān)日(rì)表现。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增(zēng)就业人数(shù)而言，美国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，好于市场(chǎng)预(yù)期的19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新增(zēng)就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及(jí)政府部门(mén)（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务(wù)行业整体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与近(jìn)期房地产(chǎn)市场的反弹一致，建筑业(yè)新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用(yòng)品(pǐn)生(shēng)产连续三个月就业(yè)人数减少，与制造业目前持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显示出就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)边际降(jiàng)温(wēn)的更多迹象，5月失(shī)业人数(shù)增(zēng)加44万(wàn)至640万，失业率(lǜ)从3.4％回(huí)升至(zhì)3.7％，高于(yú)市场预期的(de)3.5％。后续随着各(gè)行业(yè)裁(cái)员人数的增(zēng)加，失(shī)业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平基(jī)本是60年代(dài)以来的(de)最低水(shuǐ)平，在失(shī)业率回(huí)升(shēng)至4％之前，预计(jì)还(hái)不会(huì)引(yǐn)发市(shì)场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升(shēng)，就(jiù)业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温(wēn)，已经有所缓解(jiě)，体现为工资(zī)上(shàng)涨压力开始降温(wēn)，5月(yuè)工资(zī)增速环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场预(yù)期(qī)，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心(xīn)通胀压(yā)力减(jiǎn)弱(ruò)，美联储进一(yī)步加息的必(bì)要(yào)性降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵(bīng)不动”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需要(yào)关(guān)注后续公布的5月美国通胀(zhàng)数据，当前的就(jiù)业市场状态可以支(zhī)撑(chēng)在通胀压(yā)力较大时继(jì)续加(jiā)息。美联储利率会议落地前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指数在(zài)105附近偏强运(yùn)行，随着美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上(shàng)，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振(zhèn)原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一(yī)是额外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此前(qián)有报道称(chēng)，欧佩克(kè)+不太可(kě)能在会议上决定(dìng)进(jìn)一(yī)步削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息(xī)意(yì)味(wèi)着(zhe)更(gèng)多的不(bù)确定性(xìng)，结果(guǒ)仍然(rán)不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家(jiā)还在(zài)蚕食该(gāi)集团的市场份额，这也让分析师们左右(yòu)为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动(dòng)都未(wèi)能止住油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特(tè)能源(yuán)大臣威胁要进(jìn)一(yī)步减产，他告诫投机(jī)者要(yào)“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙(shā)特能源大(dà)臣(chén)唱了反调(diào)，这位俄罗斯官(guān)员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周(zhōu)末不可能(néng)减产，布(bù)伦特油(yóu)价可能会在年底(dǐ)前自(zì)行回升(shēng)至每(měi)桶(tǒng)80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高(gāo)级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会(huì)议之前做(zuò)空(kōng)原油，交易员永远不(bù)应该(gāi)低估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做(zuò)出任何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步减(jiǎn)产的可能性为40％。他们写道：“各(gè)国石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定突(tū)然(rán)崩三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式溃，导致原油价(jià)格在六个(gè)月内从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌(wū)冲突期间(jiān)，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约(yuē)成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统(tǒng)的(de)联合新闻发布会上表示，在俄乌冲(chōng)突(tū)进行期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北约成员(yuán)。泽连斯(sī)基说(shuō)，不是因为不想，而是因为(wèi)目前很难。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙(huǒ)伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在(zài)成为北(běi)约成(chéng)员国(guó)之前需要(yào)更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上，直到乌(wū)克兰能真正(zhèng)获得安(ān)全(quán)保证，有资格(gé)成为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据参考(kǎo)消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英(yīng)国(guó)《金融(róng)时(shí)报(bào)》援引知情人士(shì)的(de)话报道称，乌克兰(lán)总统(tǒng)泽(zé)连斯基向北约各国领导人明确表示(shì)，除非向(xiàng)基辅提供加(jiā)入北约(yuē)的(de)路线图(tú)，否则他将不(bù)会(huì)出席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会(huì)。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了(le)加入北约的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正在等待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加入北约(yuē)一事(shì)，法国、德(dé)国(guó)等北约国家持(chí)反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯(bó)克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约外(wài)长(zhǎng)会期间表示，德国不认(rèn)为北约应该在近期内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内的其他一些(xiē)北约(yuē)成员国也(yě)不希望(wàng)乌(wū)克兰迅速(sù)成为北约(yuē)成员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提(tí)供安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观(guān)市场情绪回暖影响下，大宗(zōng)商品市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)普(pǔ)涨行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美(měi)国参议院通(tōng)过(guò)债务(wù)上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免(miǎn)了可(kě)能出现的美国有(yǒu)史以来(lái)首次违约，使得(dé)市场(chǎng)避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会(huì)议或(huò)暂停加息的预期(qī)推动(dòng)下，美元(yuán)指(zhǐ)数回落至一周低点(diǎn)，对风(fēng)险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改(gǎi)善(shàn)了(le)市场情绪，同时(shí)市场也在翘首等待新一轮(lún)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的(de)出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格(gé)重返万二关口(kǒu)

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货(huò)价格(gé)回(huí)升。截至(zhì)收盘，天然(rán)橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周，沪(hù)胶(jiāo)期货主力价格(gé)表现振荡微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整体来(lái)看，本周国内天(tiān)胶市(shì)场利好支(zhī)撑疲软，胶价(jià)维持宽(kuān)幅振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以看到(dào)，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步归于(yú)平静。从(cóng)整个5月行情来(lái)看，生意(yì)社指出，5月天(tiān)然(rán)橡胶行情上半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系(xì)统监测显示，5月(yuè)沪(hù)胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维持(chí)偏弱振荡。综(zōng)合来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供(gōng)多需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言(yán)称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影(yǐng)响持续(xù)多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠(dié)加(jiā)产区降雨(yǔ)，市(shì)场氛围再(zài)次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而(ér)后该消息始(shǐ)终未得到证实，市(shì)场影(yǐng)响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新(xīn)一季交割品博弈(yì)仍然激烈。中信(xìn)建投期(qī)货能化分析师童长征表示，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传闻息息(xī)相关。他(tā)指出，国(guó)储收储的政(zhèng)治、战(zhàn)略意义大于(yú)经济(jì)意(yì)义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料，是关系国计(jì)民生(shēng)、国防(fáng)安(ān)全的重要战略物资。毫无(wú)疑问(wèn)的是，对于全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩(shèng)的(de)。但要(yào)考虑到一(yī)个事实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国(guó)本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不(bù)应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多(duō)变的国(guó)际政治(zhì)格局中，对天然橡胶的储备(bèi)其实是有(yǒu)很高(gāo)的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储的对(duì)象是(shì)国产全乳胶（即(jí)期货(huò)交割品）。10万吨的量相(xiāng)对(duì)于(yú)整(zhěng)个(gè)天然(rán)橡胶的年产量来(lái)说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的(de)消(xiāo)费量来(lái)说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来(lái)说，对天(tiān)然橡胶整体的供求几无影响。但是(shì)如果收储的对象(xiàng)是(shì)交割品的话，性质就(jiù)不同了。因为目前全年国(guó)产全乳的(de)最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在(zài)20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的(de)量其实(shí)占(zhàn)到(dào)相(xiāng)当全年交(jiāo)割(gē)品产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非(fēi)常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看(kàn)来，如果国(guó)储(chǔ)轮储(chǔ)橡胶事件成立(lì)，根据交割品的供求(qiú)判断影响，再结(jié)合(hé)历史上收储(chǔ)的(de)影(yǐng)响，RU的价格有(yǒu)可(kě)能会更(gèng)上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会(huì)非(fēi)常缓慢，价格的反应不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候(hòu)条件(jiàn)的改(gǎi)变，产区全面开割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺(wàng)季到来，然而天胶下游(yóu)需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化(huà)分析师胡(hú)华钎告诉记者，目(mù)前(qián)全球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性的增产期，中国云(yún)南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割(gē)，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也(yě)全面(miàn)开割，目前主要(yào)产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季，物候条(tiáo)件已经(jīng)由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目前(qián)天(tiān)然橡胶上游(yóu)原料价格相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工(gōng)厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应(yīng)端(duān)将逐步恢复(fù)正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云南产区(qū)大面积(jī)开割，预计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南(nán)部产出(chū)仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周预(yù)计(jì)雨水较多。越(yuè)南(nán)、柬埔寨产区已大面积(jī)开割，原料(liào)数量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据(jù)历史降雨(yǔ)数据来看(kàn)，厄尔(ěr)尼(ní)诺现(xiàn)象(xiàng)下(xià)橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处于历史均(jūn)值以下的概率较高(gāo)，但由于季节性的因素，降雨绝对数量(liàng)仍(réng)然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发(fā)行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生(shēng)品研究院能化(huà)高级分(fēn)析(xī)师(shī)曹璐(lù)表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸订(dìng)单量(liàng)较为(wèi)充足，对开工(gōng)率形成一定(dìng)支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍以消耗前期(qī)库存为主，对后市较为悲观(guān)、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订单充足，加(jiā)之内销订(dìng)单缺货现(xiàn)象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排产积极性(xìng)不(bù)减(jiǎn)。半钢胎样本企业(yè)产能利用率为(wèi)77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降(jiàng)，个别企(qǐ)业因(yīn)内(nèi)销出货(huò)压力加大(dà)，为控制成品库存压力(lì)，存(cún)适(shì)度降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华(huá)钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处(chù)于供需两(liǎng)弱的格局中(zhōng)，尤(yóu)其是(shì)下(xià)游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体预期不同，但(dàn)是(shì)整体来说此前市(shì)场对(duì)今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口同比数据还是不错(cuò)的(de)，反映国(guó)内实际需求并不(bù)差(chà)。但是(shì)从汽车行业来看，由于(yú)汽(qì)车刺激政策退出，今(jīn)年国(guó)内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市(shì)场总体上(shàng)偏悲观。此(cǐ)外，青岛(dǎo)地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为(wèi)是国内需求不行，但(dàn)是其实是进口(kǒu)过(guò)多导致的(de)。”

　　在胡华(huá)钎看(kàn)来，目(mù)前主要还是宏观(guān)面主导胶(jiāo)价走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经济复苏进程、人民币汇率波动；另一方面美联储加息(xī)进程，以及美国银行危机和美债(zhài)上限问题等。看向(xiàng)下半(bàn)年，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮储(chǔ)仍(réng)有可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比如美(měi)联储加息步伐暂缓(huǎn)、国(guó)内经济回暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动(dòng)。”唐(táng)逸(yì)认为(wèi)，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价走势的主要(yào)因素，随着各产(chǎn)区开割后(hòu)产量(liàng)逐(zhú)渐增(zēng)加，海外(wài)恢复速度仍然偏慢(màn)，预计(jì)干胶的数量(liàng)并不(bù)会(huì)少，包(bāo)括(kuò)今年交割品的(de)数量。我们中(zhōng)期观(guān)点仍然偏空，后市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给(gěi)端没有天气影响(xiǎng)的(de)情(qíng)况下，后续主导胶价(jià)的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外(wài)需受海(hǎi)外经济(jì)衰退和汽车半导体短(duǎn)缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国(guó)内现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现一(yī)波反(fǎn)弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开始转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复苏不(bù)及预期，胶价因(yīn)此持续承压运行(xíng)。整体来看，她表示短期胶价(jià)基(jī)本面缺(quē)乏向上(shàng)驱(qū)动，只有(yǒu)价格的绝对(duì)低位才能刺激(jī)有效的去库和资(zī)金再次做多的(de)意愿。后续还需继(jì)续关注天气端(duān)是否(fǒu)有(yǒu)扰动因素，一旦天(tiān)气出现异常状况，或将带(dài)来新的阶段性行情(qíng)。（有(yǒu)删减）

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