今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金销售(shòu)合现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(x现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少iāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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