看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根knocked什么意思，knocking什么意思廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)knocked什么意思，knocking什么意思籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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