财联社4月21日讯（记者 王宏）破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗ong>财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不(bù)久(jiǔ)前监(jiān)管召(zhào)集(jí)险企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预(yù)定(dìng)利率和分红水平(píng)等公(gōng)司负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的(de)调(diào)整(zhěng)方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不(bù)受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例(lì)稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回(huí)落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基(jī)本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益(yì)市场波(bō)动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓(huǎn)解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量高负债(zhài)成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市(shì)场压力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的(de)利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。