近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选中(zhōng)国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资(zī)者提(迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子tí)供了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子德(dé)也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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