看看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地(dì)区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗or: #ff0000; line-height: 24px;'>一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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