财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可(k一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋ě)能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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