金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏凯歌5公里是多少米 5公里是多少步。最终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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