5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财(cái)经第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人，预计不(bù)构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利(lì)润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收(shōu)。二(èr)是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到(dào)需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛(máo)利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经(jīng)，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向(xiàng)协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初(chū)步合(hé)作(zuò)意向，交易各(gè)方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示(shì)：截(jié)至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双(shuāng)方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的(de)内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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