投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过(guò)去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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